イールドスプレッドが逆転の解消へ

イールドスプレッドが逆転の解消へ
　

*23/10/27*★2年債＝4.99➡月末のFOMCで利上げ据え置き！*23/10/27時点で10年債とのｲｰﾙﾄﾞ−0.15 *23/10/25時点で10年債とのｲｰﾙﾄﾞ−0.13と改善 *23/10/24*★2年債＝5.02*➡月末のFOMCで利上げ据え置き！ ・米国債10年と2年債との金利差がいよいよ正常化へ *23/10/23*★2年債＝5.05*➡月末のFOMCで利上げ据え置き！ *23/10/20時点で10年債とのｲｰﾙﾄﾞ−0.14と22/07/18以来 23/10/20*★2年債＝5.07*

　

*２年債*５年債*10年債*米国債10年との金利差

FEDはいろいろ悩んでいるようなポーズをとっているが

実際は２年債金利を後追いしながら金利操作をやっている。

次回今月末の政策金利FF上げは抑制的である。

ﾄﾘﾌﾟﾙ安

 *イベントドリブン*

米政府閉鎖、土壇場で回避へ　上下院がつなぎ予算案可決

 

☘☘☘☘☘☘☘☘ ①株価変動;イベントドリブン*米国予算審議不調なら米国CPI･･･公表されない可能性米行政機関閉鎖なら*FOMC･･･10/31-11/1代替CPIを取得で対応・原油は9月月間で10％高騰。CPIに影響しないはずがない*日銀政策会議*四半期決算発表*新規売買参加者市場反応･･･ﾑｰﾃﾞｨｰｽﾞ米債格下げ方向も*米金融市場のﾄﾘﾌﾟﾙ安懸念発生 ☘☘☘☘☘☘☘☘☘☘☘☘☘☘☘☘☘☘☘☘☘☘☘☘☘☘☘☘☘☘☘☘☘☘ ⮞font-size: 11px; ストデータを「トークン」と呼ばれる単語や文字など意味を持つ単位で処理している。トークン長の限界値を超えたデータがプロンプトとして入力された場合は、それ以前に入力された単語を参照することができなくなり、返答がなくなったり、不適切な回答がなされる可能性が ☘☘☘☘☘☘☘☘☘☘☘

*CPI公表も予定通り*FOMCはCPIを見て金利判断*ﾑｰﾃﾞｨｰｽﾞの格下げはなくなった*米国ﾄﾘﾌﾟﾙ安は無くなった

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②株価変動　  株が売られ債券が買われる ・米債券保有国の中国は自国の経済不振もあり米債券売却を加速する ・米債券保有国の日本は下がるとわかっていながら自国に5％を超える投資金融商品がないので結局米債券を購入し続ける ➡米国がトリプル安になってクラッシュすれば日本は大暴落する。日本の現在の市場支配者は米国だ

PPP

金利上昇傾向の時の Mac、M&A、SHIFT 等成長株投資考察

益回り変化の先取り*益回りの定点観測が必要*

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☘  ②株価変動;益回りと長期金利ドリブン 　　　　　　注SHIFTは23/09/21時点株価と期初会社予想１株益

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⮞font-size: 11px; ①日本長期金利は現在0.74％が➡1.44％へ 一般成長株はその時点で益回りは現在の2倍（株価が1/2へ） ②SHIFTやM&A総研の1株益が2倍になれば来期末株価は横ばい ③MacBeeは益回り的にも余裕があり。

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*23/09/23* ①米国10年債金利＝4.44％ ②日本10年債金利＝0.74％ ③実態落差　①-②=3.70％ ④米日政策金利差＝3％ ⑤米金利が現状のままなら日本の金利は 　③-④=0.70％上積みで1.44％まで上がっていく

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☘ ①株価変動;イベントドリブン 米国CPI FRB会合所感 日銀政策会議 四半期決算発表と新規売買参加 者市場反応 a a 日本の機関投資家は日本の金利先物を買い、かつ米金利先物を中立 日本の機関投資家は日本の金利先物を売り米金利先物を買う

PPP

大型株か新興株か 23/09/17

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⮞ﾊﾞﾘｭｴﾝｽﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ:9270 : 専門店・ﾄﾞﾗｯｸﾞｽﾄｱ ｸﾞﾛｰｽ; 日本でも物価高が続き、生活が苦しくなった人は少なくない。そんな家計を支援するサービスにも注目が集まる。ブランド品買い取り店「なんぼや」を展開するバリュエンスホールディングスは23年3〜5月期の流通総額が前年同期比2割弱増え過去最高となった。中古品の買い取りが回復している事に加え、訪日客への販売が伸びている。株価は足元までの約1年半で2倍に伸びた。

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⮞M＆A総研9552; *PER 71.3*PBR 35.0*利回り無配*売上CAGR:2倍*営業益率57%*

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⮞ﾄﾗﾝｻﾞｸｼｮﾝﾈｯﾄﾜｸ: 5258 ; 【電子決済】小売店などに決済端末やシステムを提供。三菱商事とトヨタ自動車子会社の共同出資会社として設立された。「大企業がバックに入っている安心感がある

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ルス禍からのリオープン 今年4月の月次営業利益が過去最高だった。コロナ禍で減っていた対面でのビジネスイベントや会議が戻っている。業績上振れ期待が高く、24年2月期の営業利益は市場予想平均（QUICKコンセンサス、6社）で前期比6割増の58億円と、会社予想（54億円）を上回る。成長ドライバーは積極的な出店だ。23年2月期の出店は約6600坪だったが、今後は「東京・大阪を中心に年間約1万坪のペースで出店する計画」（同社）という。需要に応じて価格を柔軟に変える「ダイナミックプライシング」を先駆けて導入するなどして利益率を高めている。株価は21年末比で2倍近い。

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キャピタル;3498 *PER24.5*PBR***利回り0.99*売上CAGR:**%*営業益率**%* 不動産コンサルティングの霞ヶ関キャピタルは冷凍冷蔵倉庫では珍しい複数のテナントが入る賃貸倉庫を開発する。冷凍冷蔵倉庫は冷媒をフロンから環境負荷の低い自然冷媒などへ切り替える必要に迫られており、自社で建て替えが難しい中小企業の需要を捉える。自動化も強みであり、人工知能（AI）で荷物を識別するシステムを導入し、通常従業員が行う荷物の出し入れをクレーンで行う倉庫も計画する。冷凍冷蔵倉庫は労働環境が過酷なため省人化の需要が強い。需給や繁閑に応じて荷物を倉庫間で移動させるシステムも構築する。 *霞ヶ関キャピタルも建物コストは上がってそう *金利に弱い *　 *

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投信ファンドの姿勢　 「プライムでもグロースでも、着実に利益を出せる銘柄が評価されることは変わらない」 中国経済不安 足元では中国経済の低迷が懸念される。海外景気の悪化が現実的になれば、内需中心の中小型株が見直される可能性が高い。 これから新興株 過去を振り返ると、新興株は大型株から遅れて上昇するケースが多い。「アベノミクス相場」による大型株の上昇局面が一服しつつあった17年では、マザーズ指数が年31%上昇し、東証株価指数（TOPIX）を10ポイント超上回った。 *23/09/17 新興株の株価回復は出遅れている。東証グロース市場指数は昨年末比で3%高と日経平均株価（27%高）に比べて見劣りする。春以降の日本株上昇は大型株がけん引。なかでも低PBR（株価純資産倍率）の改善を期待した割安株が買われた。

PPP

自社株買い2023年

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🔴　23/08/22発表時点　 *** 🔹 　　🟣 🔶🔴 🔹🟣　　🟢

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🔴　23/08/22発表時点　 *** 🔹 　　🟣 🔶🔴 🔹🟣　　🟢

PPP

　改めてテスト市場環境の良さを再確認。今度は08/09バルテス3月期1Q 

  （バルテス好業績判明が先にありSHIFT８月期3Qもきっといいに違いないが予想されていた。そうして好決算だった

そして例年下期に偏りやすいバルテス3月期1Qも良い数字に違いない）

   （そもそもSHIFT3Qは閑散期とSHIFT自体が認識している）「閑散期である3Qにおいても高い収益性を確保」SHIFT業績説明書

7月14日、本板

SHIFTの舞
　　　　　　　　　　　　　　　　　7月13日、PTS（夜間）⇧
有益：投稿したコメント一覧 - aos***** - Yahoo!ファイナンス掲示板

jxa*****2023/11/08 17:59

Ｍ＆Ａ総研ホールディングス

過大評価があったとは言えM&A…  過大評価があったとは言えM&Aセンターが時価総額1兆円を越えた2021年は 売上高約350億 純利益約100億程だった PERが100倍超だった等異常値ではあるもののこの売上高クラスで成長率を高めに維持できるならという参考にはなる。 総研の2024年目標は 売上高153億 純利益47億 採用計画から成長率60％目標とすると2026年に 売上高394億 純利益120億が見込まれる 現在のビジネスモデルがうまくまわる事は証明されたわけだから計画通り採用が進まない、市場が縮小するなどしない限り達成は不可能な事ではなさそう 株価で言えば現在から4倍程度になるが目標時価総額1兆円はあながち夢物語の目標とは限らないと思う

jxa****23/08/03 10:04
 日経は昨日に引き続き売りの主犯は年金 安いところで海外らしき買い物もあるけど夏休み入って来てるからボリュームが厳しいね 国内機関投資家も来週は開店休業だろうからボリューム落としてきてるのかもしれない 底抜けはないだろうけど買い手が見当たらなそう SHIFTに限ればこの水準の売りは後約2ヶ月後には全て焼き尽くされるから心配はしていない 逆にしっかり空売りが増えてくれないと伸びが弱くなる

jxa****23/08/02 14:17
先月同様年金の売りで増幅されてるだけだから押し目でいいと思う長く深い売りではないから直ぐに戻すんじゃないか

jxa****7月13日 21:47
前も言ったけど粗利の絶対値が跳ね上がったことから販管費を呑み込んでも十分利益が残る体質にかわったよね

粗利益の成長スピードがかなり加速してる
（PTS）市場は冷静にそこを評価してる
（個人中心のPTSでしかも出来高1800株とわずか。
　7月14日、本板評価はこれから）

トップラインがしっかり成長しながら利益率が上昇基調、時価総額が手頃だから海外投資家はほしくなるのも当然
 だろうななかなか優秀な決算でした次のステージへの取り組みもきちんとキーエンス流が土台になってるね。
  計画あっての結果だから凄いな。

 おおまぴょん7月14日 08:16 S社決算
　改めて環境の良さを再確認。
  （バルテス好業績判明が先にありSHIFT3Qもきっといいに違いないが予想されたそういうテスト市場環境）
   （そもそもSHIFT3Qは閑散期とSHIFT自体が認識している）「閑散期である3Qにおいても高い収益性を確保」SHIFT業績説明書

🔹23/07/07　本格的な追証発生で投げ売りが出たなら、迷わずマザーズ買い 

🔹23/07/06　ソシオネクストが大株主の海外売り出しで寄らずストップ安で追証回避売りや雰囲気を悪化させてマザーズは-3%と暴落

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