紫棒指標

 

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*10日間ｽﾞｰﾑ*株探* 雲大6ヶ月 *紫棒3ヶ月*紫棒6ヶ月*MACD3ヶ月*日足6ｹ月*日足１年*出来高概観*ﾁｬｰﾄ俯瞰**やなﾁｬﾝ***高市早苗 X*高市早苗ﾁｬﾝﾈﾙ*健康寿命*馬渕磨理子**桜井1*言論TV*日本視点**AIバブルBU**中国精鋭論壇**中国異変**天気予報*5年ﾁｬｰﾄ**諫早ｳﾅｷﾞ名店**Anthropic製Claude**Anthropic製Claude*国債償還60年**千手観音**0超驚き！*気になること*　 あ **千手観音*日経指数変質**先手必勝**千手観音***⮞米CPI米ｲﾝﾌﾚ⮞日米国債金利が上昇⮞㌦/円(年間高安入り)***ｼﾞｪﾚﾐｰ・ｼｰｹﾞﾙ一覧***⮞米CPI米ｲﾝﾌﾚ**千手観音**千手観音**

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サイバーダインのフィジカルAI・自律ロボット拡張：評価と向こう3年の成長類推

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	◗6ｹ月NEG5214 3ヶ月* 6ヶ月*	◗6ｹ月SBG9984 3ヶ月* 6ヶ月*	◗6ｹ月住友電工5802 3ヶ月* 6ヶ月*

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	◗6ｹ月浜松ﾌｫﾄﾆｸｽ6965 3ヶ月* 6ヶ月*	◗6ｹ月 3ヶ月* 6ヶ月*	◗6ｹ月 3ヶ月* 6ヶ月*

CyberDyne 7779

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サイバーダインのフィジカルAI・自律ロボット拡張：評価と向こう3年の成長類推

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▼ あ ▶ ◗17◖

▼ あ ▶ ◗直近現状◖26/02/24 筑波大発ベンチャーの装着型ロボットスーツ「HAL」開発・医療機器メーカー。直近3期は営業赤字継続も赤字幅は25/03期に大幅縮小。26/03期3Q累計（4〜12月）で経常益3.68億の黒字転換を達成。米FDA・欧州MDR・国内で相次ぐ小型モデル承認により患者層が拡大、海外売上比率70%。アナリストコンセンサスで今期経常益3.18億予想。会社側は通期ガイダンス非公表。自己資本比率81.5%の盤石な財務が研究開発・グローバル展開を支援。黒字転換の持続性と在宅HALサービス普及が今後の評価ポイント。 26/02/24　単位：億円／円 期 売上 営業益 経常益 純益 配当 備考 27/03予 ― ― ― ― 0 会社予想・アナリスト予想ともに未開示。HAL小型モデル普及加速・在宅リハビリ（NeuroHALFIT）拡大が次期収益ドライバーとして期待 26/03予 ― ― 3.18 ― 0 会社通期予想は非公表。アナリストコンセンサス経常3.18億（26/02/20時点、前週比+20.9%上方修正）。3Q累計（4〜12月）売上28.93億・経常益3.68億で黒字転換。米・欧・日でHAL小型モデル承認相次ぎ対象患者層が拡大 25/03実 43.84 ▲9.26 ▲8.79 ▲5.77 0 前期比売上+0.7%の微増ながら赤字幅が大幅縮小。米FDA小型モデル承認・脳性麻痺適応拡大、海外売上比率70%。自己資本比率81.5%と財務基盤は堅固 24/03実 43.54 ▲20.18 ▲11.41 ▲14.76 0 研究開発・グローバル展開への先行投資が重荷となり最終赤字が拡大。売上は前期比+32%増と大幅伸長も利益は最も低調な期 23/03実 32.89 ▲11.45 0.53 ▲2.98 0 経常益のみ僅かに黒字（0.53億）。欧州・アジアでのHAL導入拡大と治療サービス収益が寄与。売上は前期比+53%増と急拡大

▼ あ ▶ 総評　 「フィジカルAIへの進出」という問いに対する答えは、進出するのではなく、そもそもそこにいたというのが正確な評価です。ただし、それを事業収益に転換するスピードが遅かったのが課題でした。今期の経常黒字転換を起点に、向こう3年で①HAL医療用サービスの世界標準化、②自律ロボット事業の商業立ち上げ、③Physical AIプラットフォームとしてのライセンス収益化という3段階のギアチェンジが進むかどうかが評価の分岐点です。時価総額300億円弱（PBR0.7倍台）は、このシナリオが実現すれば相当な割安感があると言えますが、売上規模50億以下・実績赤字継続の小型グロース株として、実現ラグと資本調達リスクには引き続き注意が必要です。* 会社の実態と現在地：「すでにフィジカルAIそのもの」 サイバーダインがユニークなのは、フィジカルAIの定義に最初から当てはまる唯一に近い日本の上場企業という点です。NVIDIAのジェンスン・フアンが定義する「センサーで知覚→AIで推論→アクチュエータで物理的行動」という構造を、HALはすでに1990年代の研究段階から実装しています。 大阪・関西万博では、薄型HALシリーズに加え、AIベースの自律制御・遠隔制御複合型マスター・リモートロボット、バイタルセンサーCyvis、清掃・搬送ロボットを展示済み Ifisで、技術の多様化は実証段階に入っています。 ▼ ⇔ ▶ フィジカルAI進出の現状：3つの柱 柱①：脳神経インターフェース × AI（HAL本体の深化） HALの本質的優位性は、患者の脳神経系由来の生体電位信号をリアルタイムで検出し、装着者の意図と連動してHALが駆動することで、身体の固有受容器からの感覚系情報が中枢神経系（脳）に戻るループを形成する Kabutan点です。これは単なる外骨格ではなく、人間の神経系とAIが双方向で学習するシステムであり、フィジカルAIの本質に最も近い。2025年の国際医学誌掲載で「神経可塑性を誘導する唯一のデバイス」と認定されたことは、競合参入障壁として機能します。 柱②：自律ロボット事業（医療外への拡張） 清掃・搬送ロボット、バイタルセンサーCyvisは、医療機器規制の外側で量的スケールを狙うセグメント。万博でのデモ後、商業展開に向けた動きが本格化。ただし現時点では売上貢献は軽微で、26/03期売上の主体は依然HAL医療用がほぼ全体を占める。 柱③：グローバル研究連携によるPlataform化 2025年12月のCMU（カーネギーメロン大学）との戦略的MoU締結では、Physical AIを核にした新たな医療・ヘルスケア産業エコシステム創出を狙いとし、台湾大学・輔仁大学MoU（2025年前半）、マレーシア政府国立神経ロボット・サイバニクス・リハセンター（完成間近）、タイ保健省連携、トルコ国際イベント開催（2026年1月）と国際連携が急速に活発化 Yahoo!ファイナンスしています。これはロイヤルティ・ライセンス収入や技術供与モデルへの布石と読めます。 ▼ ⇔ 向こう3年の成長類推（ストーリーシナリオ） 前提となる構造変化：日本政府は「AI・先端ロボティクス」を国家戦略技術に指定する方向で動いており、6つの国家戦略技術領域（AI・先端ロボティクス、量子、半導体通信、バイオヘルスケア、核融合、宇宙）に位置づけられる Ifis見込みです。補助金・実証特区・規制緩和の恩恵が直撃するポジション。 26/03期（今期、黒字転換確実視）：3Q累計経常益3.68億の段階で、アナリストコンセンサスは通期3.18億（保守的）。ただし4Q単独で清掃・搬送ロボットや薄型HALの国内外導入案件が積み上がれば上振れ余地あり。売上は35〜38億が現実的レンジ（医療HALのサブスクリプション型収益の積み上がりが主因）。 27/03期（来期）：マレーシア国立センターの稼働開始による定常収入化、Neuro HALFITの在宅サービス月次課金の本格普及、清掃・搬送ロボットの施設向け展開が重なる。売上40〜50億、経常益5〜10億への浮上を類推。CMUとのPhysical AI協業が米国市場での試験導入に繋がれば上振れ確度が上がる。 28/03期（再来期）：自律ロボット（清掃・搬送・産業支援）が単独セグメントとして顕在化し始めるシナリオ。HAL医療用の欧米での保険適用拡大（脳性麻痺・脊損に続く適応追加）が進めば売上60億台到達も視野。経常益は10〜20億レンジを類推。ただしこの時点でのフィジカルAI自律ロボット単独収益は全体の10〜20%程度にとどまり、収益の主体はHAL医療用サービスが引き続き中核 ▼ ⇔ ◗リスクと構造的課題 フィジカルAIの性能を決定づける最大の要因は、学習に用いられる「物理世界との相互作用データ」の質と量であり、この点において日本は米国・中国に対して決定的な後れを取っている Kabu Bridge Salonという構造問題が、サイバーダインにも部分的に当てはまります。NVIDIAのCosmos・Isaacのようなシミュレーションプラットフォームへのアクセスや、データ量のスケールという点でリソース制約があるのは事実です。 一方、HALが蓄積してきた脳神経信号×身体動作の生体データは世界で同社のみが保有する独自資産であり、自律ロボットへの応用（人間の動作パターンをHAL経由で学習させたロボット）という方向性は、テスラが自動車走行データをOptimus学習に転用する戦略と同じ論理構造です。これがサイバーダインの本質的なフィジカルAI競争力の源泉といえます。　 *

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▼ あ ▶ ◗17◖

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▼ あ ▶ ◗6ｹ月ｚ2 3ヶ月* 6ヶ月*

▼ あ ▶ ◗17◖

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