*IRJ6035* 20/09/28更新

*ﾍﾞｰｽ4481* 20/09/27更新

ﾁｪﾝｼﾞ3962が崩落したが復活！

⮞20/10/12 チェンジが底固め 10/05から上値下値供に切り上げし、MACDも後数日でｸﾛｽ域に達しそう。 ・信用買い残高は183万株と増加 *ﾁｪﾝｼﾞ信用残高* ***************** * ・20/10/05に日々公表解除  9000 +570 急伸。子会社のﾄﾗｽﾄﾊﾞﾝｸとﾄﾖﾀﾌｧｲﾅﾝｽが、地域活性化に向けたﾃﾞｼﾞﾀﾙ行政の取り組みにおける業務提携を締結と発表している。各自治体に対しﾃﾞｼﾞﾀﾙ地域通貨ﾌﾟﾗｯﾄﾌｫｰﾑｻｰﾋﾞｽ「チーカ」を提供、ﾄﾖﾀﾌｧｲﾅﾝｽの加盟店網やｽｷｰﾑによって、地域通貨導入の活性化と運用管理の効率化を目指すようだ。高値からのｽﾋﾟｰﾄﾞ調整にも一巡感、ﾘﾊﾞｳﾝﾄﾞ材料と捉えられている。

⮞20/10/12株価対策という観点では、事業をきちんと成長させることに集中したいです。当社のﾌｧﾝﾀﾞﾒﾝﾀﾙｽﾞは問題ありません。 ﾍｯﾄﾞｳｫｰﾀｰｽ社の上場後の扱い AI領域が得意な会社ですので、ﾌﾟﾛｼﾞｪｸﾄを一緒に進めております。当社が企画やｺﾝｻﾙﾃｨﾝｸﾞなどの上流を担当し、ﾍｯﾄﾞｳｫｰﾀｰｽが実装を担当するといった形での連携を進めております。 Orbは地域通貨の技術を開発している。Orbはﾌﾞﾛｯｸﾁｪｰﾝ技術を用いた地域通貨の基盤を提供している会社であり、Orbとﾄﾗｽﾄﾊﾞﾝｸの事業が一体となって展開されるよう、関係を強化しているところ 7,000円を超過したら分割を意識する考え方は変わりません。 発電事業でテスラのﾊﾞｯﾃﾘｰを利用した蓄電事業 自然災害、例えば、台風のときなどに長時間停電が発生します。病院に対する電力の供給がｽﾄｯﾌﾟすることで人命に関わる事態、農漁業や 畜産業が停止することによる産業への影響など、様々なﾏｲﾅｽのｲﾝﾊﾟｸﾄがあります。そのため、地域ではﾚｼﾞﾘｴﾝｽを強 化していく必要があります。様々なｿﾘｭｰｼｮﾝを検討した結果、最も投資効果が高いのがテスラです。テスラの蓄電池を日本国内で普及させ ていくことが災害対策につながると確信しております。

日足1ヶ月** ⮞20/09/28　　LIVE

	⮞20/09/28

チェンジの急落 ・ﾁｪﾝｼﾞは急降下9370円▼3000円S安。 ・全市場で第4位の売買金額623億円。5位がﾄﾖﾀの530億円。 ・信用買い残高は144万株 ・20/09/25から日々公表に指定 20/10/12 【会社側認識】信用取引が過熱して、信用買い残高が積みあがっています。その結果、東証から日々公表銘柄に指定されました。本来、投資家保護のため制度ですが、当社の株価にとってはマイナスのインパクトを与えています。経験則上、25日移動平均株価まで株価が調整した後、正常モードに戻ると想定しています。

♣ｸﾞﾛｰｽ株を牽引してきた象徴ﾁｪﾝｼﾞの崩落が

波及しないか要注意20/09/28固定

PPPPP

金安、円高

⮞20/09/23 【市場の歪み】 今起きている現象は金が下がっても(したがってﾄﾞﾙ高にも関わらず）円高である。 ☘「金買い/ﾄﾞﾙ売り」の巻き戻しが起きている。

今後 A☘金の上昇ﾄﾚﾝﾄﾞは継続する。その過程の一時的な調整。 B☘ﾄﾞﾙ高が持続すれば円安への是正 　大きな為替調整がある。

• 【従来までは】
  金が上がる傾向とﾄﾞﾙ安である傾向ということは整合的である。
  従って金が上がれば円高になる。

PPP

ジェレミー・シーゲル 20/09/22

☘

⮞Mr.コスティン（GS） 　バリュー有利なのは「短期の戦術上」に限定した話。パンデミックにも関わらず「趨勢的な成長」を遂げうる企業を探すべき。 コスティン氏は2018-22年の5年間で見て平均で2桁の売上成長が可能と予想される企業が米市場にわずか21社しかないと話す。 つまり、市場へのアプローチには異なる2つのやり方がある：　短期ならバリュー株だが、最終的にはグロース株だ。 今から12か月後を考えるなら、ポートフォリオ・マネージャーが勝者になる方法は、趨勢的成長のストーリーになるだろう。 バリュー株は、景気後退後の回復期に有利と言われることがある。したがって、この時期、景気循環株とややダブル印象がある。しかし、この2つの定義の違いは明確だ。バリュー株とはバリュエーション上割安に見えるものを指し、景気循環株は業績の景気サイクルとの連動制が高いものを指す。

ジェレミー・シーゲル⮟

⮞2020/09/22 ・従前よりバリュー株のアウトパフォームが近い ・来年あたりに変化が起こる ・来年経済が再始動し、相対的にバリューが優位 　な環境になる。 ・ゼロ金利の中で利回り追求が起こり、高配当の 　バリュー株に目が向く

「現在厳しい環境にあるセクター

有望ｾｸﾀｰ ☘商業用不動産 ☘銀行 ☘エンターテインメント ☘航空業界 有望ｾｸﾀｰ ☘ゼロ金利が続く中で、国債利回り0.5%では必要とするインカムを得ることができないから、利回りが良く、利回りに脅威のない銘柄は今後12−18か月、投資家の物色の的となろう。

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❂ハワード・マークス20/09/21

 良い企業かどうかではなく、良い取引かどうかの問題だ

☘　☘                                                                                                                                                                    　☘　　　 考え方 ☘「市場を支配するのは米連邦準備理事会（FRB）の政策と米国のゼロ金利の2つだ」 『良い企業か？』『優れた製品か？』などの質問はかき消される。マクロや財政・金融政策の見通しが実体経済より重視される。史上最悪の景気後退下で急回復した今の市場をみればわかる通り、市場はゆがむ。金利の影響は社会の隅々に及ぶ。返済能力以上に借り入れする人も出るだろう ☘「私には性格的にも保守的なバイアスがかかっている。だが、不確実性の多さ、市場が3月の危機の底から既に急回復したことを考えれば、今は慎重になるべき時だ。慎重にカードを切り続けるには、リスクを減らし小さなリターンに耐えなければならない。耐えられない人もいるだろう。我々もいずれリターンを得るためリスクを増やすつもりだ。でも今はその時ではない」 ☘　☘　　　 割高なIT株と売り込まれた旅行株のどちらが期待に届くのか ☘20/09/21 「投資は簡単なことではない。市場とは何千人、何百万人もが利益をあげようと競争する闘技場のようなもの。今の市場では、どれが良い企業でどれが悪い企業か皆が知っている。IT（情報技術）企業の収益性は高く、旅行や航空などはどれも苦しい。ただ、皆が知っていても、同じ値段ではない。良い企業が期待に届かないこともあれば、悪い企業が事業モデル転換に成功すれば花開く。良い企業かどうかではなく、良い取引かどうかの問題だ」

過去記事 ☘20/04/16　 　ﾊﾜｰﾄﾞﾏｰｸｽ ワクチン・集団免疫・治療法なくしては、なかなか元の生活には戻りにくい。これはもはや独特の予想ではなくコンセンサスだろう。そして、世界不況もまたコンセンサスになりつつある。想像を超えてきた政策対応を楽観して、本質的な事態はまだ悪化しているように見えるのに、値を戻していく株式市場に危うさ ☘20/04/12 ハワードマークス もはや防御の時ではない： ☘20/03/06 久々にハワードマークス ☘ 2019/02/05 ハワードマークス ☘18/12/28 変わる世の中変わらぬ鉄則・・・再び評価され始める

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