米国で見過ごされている強気材料

☘	米国市場 20/03/10 ☘バリュエーションは大きく下がった。 ☘米雇用統計はいい数字。米経済の基本的構造は健全だ。 ☘ウィルスの影響はわからないが、労働市場は強い。 ☘金利低下により追い風が強まった。 ☘原油価格低下は消費者にとってプラス。

☘　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 20/03/10　【状況】 世界経済が平凡なペースで熱くもなく冷たくもない。景気後退入りするほど悪くもなく、投資脱出に必要なモメンタムはない。 ☘ 【ｺﾛﾅｳｲﾙｽ】もしも、コロナウィルスが封じ込められれば、上記がしばらく続くのを否定する理由はない。 【金融引き締め】 この状況を脱線させる要因の1つだが、FRBを含めて世界の中央銀行は今のところ引き締めは考えていない。 * 20/03/10 原油が下がってこれほど大騒ぎするのは、 日本人にとっては理解しがたいところ。 　 ☘▶日本にとって円高と原油安はﾀﾞﾌﾞﾙで ﾌﾟﾗｽ ▶アメリカ人が原油安で騒ぐのは、主要 産業である石油産業（シェールを含む） が打撃を受けるからだ。 ▶米市場が原油安でこうも騒ぐのは、関 連セクターがジャンク債などの資金調達 手段を多用しているからだ。格付の低い米社債では、米国債利回りの低下にもかかわらず、利回りが上昇している。これは、ジャンク債等の新規発行が難しくなり、デフォルトのリスクが増すことを意味する。⇒破綻が現実化しﾄﾞﾐﾉが起これば世界不安につながる。

PPP