兜牛レポート

ちょっと、耳を疑う日銀総裁発言

2015/02/05

黒田総裁は今度は、
2年でなく2年程度なので2年程度とは何か、と問われると2016年前半、いわゆる2015年度中であれば問題なし、という主張にすり替えた。これは2年で2％の主張を3年で2％という主張に変えたに等しい。

2014/12/19

黒田総裁はもっともらしい理屈をこねていますが、単純に考えて、原油安は物価引き下げ要因でしょう。
そういうふうに言わないとならない現在の苦境というか背景があるのでしょう。2年で物価上昇率２％の期限が来ましたし。BEIは1.2％程度しかありません。賃金が上がらないと物価も上がらないとこれまたおかしな理屈も言っています。無理して物価を上げなくて景気回復できないﾘﾌﾚ派の限界です。日銀株を見てみると彼の就任以来ずっと下げ続けています。今日も新安値更新です。BEIも彼の就任時点ではほぼ２％近くあったんですが就任とともに、じり安が続いています。黒田氏は一見、実直に見えますが、出来損ないの前総裁白川氏以下ということでしょうか？貨幣価値減価の防衛に株高で今のうちはしのげるというのが不幸中の幸い。

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日銀総裁：原油安は物価押し上げに－前年比の影響いずれ剥落

黒田総裁は「原油が相当大幅に下がっているということは事実だ。これは石油をほぼ100％輸入している日本にとっては経済を押し上げる効果を強く持つ」と指摘。一方で、「足元の物価上昇率には、特に短期的には押し上げ要因として働いてくる」と述べた。その上で、原油価格の下落は「前年比でみた影響はいずれ剥落していく性質のものであり、原油価格の下落が経済活動に好影響を与えていくということで、基調的に物価を押し上げる要因になり得る」と指摘。「もちろん原油価格の動向によって不確実な面はあるが、やや長い目でみると原油価格の下落は物価を押し上げる方向に作用する」と語った。

2014/12/20
・普通は「インフレになると物価が上がって、円の価値が下がるから円安になる」
ところが、黒田総裁は金融緩和をすれば円の価値が下がるから円安になり、輸出が伸びて景気が良くなり、設備投資も増え消費も増えて物価が高くなりﾃﾞﾌﾚから脱却できるという｢物価高」が目標。
しかし、どうも適正ｲﾝﾌﾚ年2％に達しようもないので、さらなる金融緩和を突然したし、企業には賃金を上げるよう促す。そうすれば景気も良くなり物価も上がると思っているようだ。
･もう一つは、日米金利差と日米ﾏﾈﾀﾘﾍﾞｰｽの差の増減で日米為替が動く点。これが直近で大きな要因で米が緩和をやめ日が緩和継続。安倍政権第2次円安の背景です。米の景気は良くなってきているので金利を上げ安く（下げ過ぎた金利を正常化しやすく）、反対に日本は景気不調なので金融緩和を追加している。

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なんか経済学の実験をやっているような感じがする。ﾌｧﾝﾀﾞﾒﾝﾀﾙの改善への関心よりも金融とか賃上げすれば景気が良くなる、好景気はｲﾝﾌﾚと同じ性格を持つと思っているのではないか？

しかし、上海は・・・

2014/12/18

中國の外為管理局高官は、偽装貿易の調査を強化する方針を表明。市場では９月と１０月の輸出増加を受け、偽装貿易を通じて株式市場にホットマネーが流入しているのではないかとの見方が出ている。

2014/12/17

日米欧の調整ﾓｰﾄﾞを尻目に躍進続ける上海株。7月の2000ﾎﾟｲﾝﾄから5ヶ月で50％以上も上昇してきた。日本のｱﾍﾞﾉﾐｸｽ相場は影が薄くなっている。

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上海総合は半年で50％も上がった。通貨元は円に対して20％も上がった。
中国株で莫大な利益を手にしている中国人は日本の不動産を半値近くで買えることになる。わずか半年でﾎﾞﾛ儲けしている中国人は、尖閣列島どころか、都心の土地転がしの主役になりかねない。元で日本は征服される。現代の元寇だ。円安とはそういうことだって引き起こす。
訪日外国人関連
　１１月の訪日外国人客数は前年同月比３９％増の１１７万人、特に消費額が断トツの中国人が２倍と急増。恩恵を受けそうな関連株では日空ビル9706、ビックカメラ3048、ドンキＨＤ7532、共立メンテ9616.、京成9009などが高値を更新。
上海日足6ｹ月
上海週足2年

中國元とUSD(対円ﾚｰﾄ）

赤＝ﾄﾞﾙ対円
青＝元対円

円は元に対してもﾄﾞﾙと同程度の円安。ということは日本株以上に上がっている中国株投資家はﾄﾞﾙﾍﾞｰｽでも、日本投資家よりはるかに速いｽﾋﾟｰﾄﾞで富を拡大している。ﾄﾞﾙ換算ﾁｬｰﾄでは下げているN225とはえらい違い。

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日本のﾏｽｺﾐは正しく中國の経済実態を伝えてきているのだろうか？下記は朝倉慶評論家の記事。

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12/12
中国の経済統計はでたらめ！？（ゴールドマンCEO）
疑問視される統計数字
中国の経済統計についてはかねてから疑問を持たれています。恣意的に数字を操作しているのでは？　という疑惑がぬぐえません。
これについてゴールドマンサックスのブランクファインCEOは中国の統計数字を信じるか、という質問に対し＜中国の統計の数字を信じるかって？　数字があることは信じるよ＞と答え、ジョークを飛ばしていました。そして＜中国が我々と同じ方法で経済統計を測定しているかどうかはわからない＞として中国の経済統計の数字に疑義を唱えたのです。
ゴールドマンからこのような指摘があったことは、注目に値します。ここにきての不動産バブルの崩壊によって中国経済は大きな痛手を受けていることは疑いないでしょう。その実体がどのようなものか、また理財商品など高利回りを謳った金融商品は順調に償還されているのか、全くニュースが出てきません。中国の株式市場は順調に大きく上がってきていますが、何か大きな闇が隠れているように思えます。
11/20
中国11月PMI　50.0（前月比0.4低下）
景気に赤信号
注目されていた中国の11月のHSBC購買担当者景気指数（PMI）は前月比0.4ポイント低下の50.0になったということです。5月以来6か月ぶりの低さとなりました。
今回の統計では特に輸出関連の指数の低下が目立ちます。
不動産価格の下落は続き、ついに輸出にも陰りが出てきた模様です。中国経済の先行きは楽観できず警戒が必要でしょう。
夕刊ﾌｼﾞ2014/12/10
経済減速が続く中国では、成長率の目標を引き下げるとの観測が広がっているほか、輸出などの経済指標も不振が続いている。
　そこで、中国当局が景気テコ入れを行うのではないかとの見方から、株式市場はバブル状態となり、総合指数は今月８日までの約１カ月で２０％超上昇。
　株バブルは中国国内の投資家が主導している。その急激な過熱ぶりに中国の当局は警戒感を示し、証券監視委員会が「家を売ってまで株式投資をすべきではない。借金をして株を買うのは間違っている」と注意を呼びかけ、証券各社に対して信用取引の窓口規制を行った。
　一旦暴落した中国株だが、再び上昇しだした。国内証券のアナリストは「来年２月の旧正月前に実施が見込まれる金融緩和が行われ、材料出尽くしとなるまで上がり続けのだろうと。

JT2914はﾛｼｱ関連

2014/12/17

意外な視点、JTはﾛｼｱ関連である。ﾙｰﾌﾞﾙが安くなると業績にﾏｲﾅｽとなる。海外比率が54％あるがﾛｼｱの比率高くﾙｰﾌﾞﾙ安は円高と同じこと.邦貨換算でも業績悪化。

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ＪＴ 2914が続落。ロシア通貨ルーブルの下落に対する懸念が広がっている。ゴールドマン・サックス証券は「全社営業利益の２０─２５％を占めるロシア事業に関しては、葉タバコをドルで輸入し現地通貨で販売しているためルーブル安はマージン悪化要因」と指摘。１％のルーブル変動は３０億円弱の利益押し下げ要因になるという。同証券では為替前提変更を理由に業績予想を減額修正し、投資判断を「買い」から「中立」、目標株価を３９５０円から３５００円に引き下げている。
ﾛｼｱのたばこ物流最大手の持株会社に出資もしている。

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2014/12/17
ﾛｼｱ経済は破綻近くにはなるかもしれないが、国は亡くならない。いずれ国際社会に復帰する時ﾙｰﾌﾞﾙも復活する。JTは金持ち会社。33％を財務大臣が保有。大きな押し目が発生すれば拾っておいて間違ない。しかし、今日明日の話でもない。
2014/12/18　　異変
・昨日は市民がﾄﾞﾙ買いに殺到
・高級車ﾚｸｻｽ、ﾍﾞﾝﾂ売れまくり
・ｶﾙﾁｪはﾙｰﾌﾞﾙ安を受けて価格を5割引き上げ
・ｱｯﾌﾟﾙは値段算定不能として販売停止
政策金利を10.5％から17％まで引き上げ
・ﾛｼｱ資源会社はﾎﾞﾛ儲け
売上はﾄﾞﾙ受け取り、経費はﾙｰﾌﾞﾙ支払いで。
現在40兆円に上る外貨準備も枯渇の恐れ

嘆きの下げ相場ｻｹﾞﾉﾐｸｽの再来

2014/12/16

結局、黒田ｻﾌﾟﾗｲｽﾞ以降の上げ局面には蚊帳の外。いずれ小型株にも流れが来ようと期待してじっと耐えていたのが全体下げになると、一緒になって下げてしまう。難しい相場というよりｱﾎらしい相場。もう一回選挙あったら自民入れない。しかし入れる野党無いから、選挙に行かない。そういうのが自民に都合いいのだから困ったもんだ。かと言って共産党じゃね。民主と同じくらい始末悪いし。あまり政権批判するとお縄になるような法律ができそうだから留意しとこう。