ローム6963

6963 　ローム

目標株価 15，000

◀_♬●♪目標株価 　15,000円

2014/01/23~3ｹ月以内

2014/02/23　株価＝5，340

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→ 投資のｷｰﾜｰﾄﾞ 「万事塞翁が馬、結果ｵｰﾗｲの投資ｽﾀﾝｽ」 ......................

　ローム6963　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

往年の万馬券に復帰街道                      どのﾀｲﾐﾝｸﾞでもいいから押し目買い！

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2017/09/07 【独自再増額】車載向けは自動車電装化の進展が追い風、採用点数増で拡大。産機向けも ＦＡ機器やＨＥＭＳ関連を軸に伸長。ゲーム機向けも好調。償却と研究開発の費用大幅増 をこなす。会社計画は慎重、営業益を独自に再増額。６０周年記念配１１０円。 【攻 勢】パワーデバイスなど育成中の分野を軸に能力増強投資を積極化。産機向けはＦ Ａ、エネルギー、インフラ分野に注力。 - 【業績予想とｺﾝｾﾝｻｽ】　　　　　　　  *決算発表後わずか1週間で100億円も増額ｺﾝｾﾝｻｽ18/05/01 2019/3 売上 営業益 経常益 純益 単位；百万円 ｺﾝｾ楽天 426,295 66,511 71,784 52,765 18/05/01 会社修正 会社計画 420,000 58,000 61,000 44,000 18/04/26 四季報 410,000 57,000 58,000 43,500 18/03/16 ❂ 【業績予想とｺﾝｾﾝｻｽ】　　　　　　　百万円 2018/3 売上 営業益 経常益 純益 ｺﾝｾ楽天 400,677 400,754 401,277 400,650 399,831 398,440 398,116 397,489 397,489 397,143 56,021 56,057 55,324 55,462 55,218 54,587 54,303 53,376 59,641 59,321 60,241 58,968 58,699 58,326 58,009 57,269 57,199 56,949 53,688 52,089 43,196 43,296 43,444 43,929 43,774 43,474 43,245 42,499 18/03/15 18/03/09 18/02/02 18/01/19 18/01/16 18/01/09 17/12/08 17/11/29 17/11/20 会社修正 390,000 49,000 48,000 36,500 17/11/01 会社計画 368,000 38,000 38,500 28,000 17/05/01 四季報 380,000 45,000 45,500 33,100 17/09/15 ❂ ................................... .【為替】通期ﾚｰﾄ*2018/**/** ・1㌦＝1**円前提。 【為替】通期ﾚｰﾄ*2018/**/** ・1㌦＝1**円前提。 ・四季報先取り【上振れ】車載向けは自動車電装化受けパワートレインや運転補助用が伸長。ゲーム向け も想定超。産機向けはＦＡ需要増を享受し活況。減価償却や研究開発の費用増こなし営業 益上振れ。６０周年記念配１１０円。１９年３月期も車載や産機向けの需要強い。 【注 力】車載や産機向けパワーデバイスに投資を加速。フィリピン新工場の建設前倒し 。新材料ＳｉＣ基板の生産能力向上へ。 　 ..................................* ............................................................................................. 　  2018/01/31 ｵﾑﾛﾝ３Q為替前提は1ドル＝111.7円だった。 ・［オムロンが急落、18年3月期の連結業績予想は上方修正見送り］　6610円▼620円 ３０日に発表した２０１７年３月期の連結業績（米国基準）は、営業利益が前年同期比４０．５％増の６４３億円だった。通期業績予想は据え置いた。制御機器事業の通期利益予想は上方修正した一方、車載事業や、スマートフォン向けのバックライトなどを手掛ける本社直轄事業の通期利益見通しは引き下げた。成長投資を加速する方針を掲げる中、来期以降の増益モメンタム鈍化の可能性が改めて意識されているようだ。へ。

月次売上 毎月中旬13日頃に更新　　 月次売上情報を更新しました。 ・11月売上は、好調な状態を維持 している。地域別では、ﾖｰﾛｯﾊﾟ が特に好調。 ・10月売上は、好調な状態を 維持している。 地域別では、各地域とも堅調。 （会社寸評）。

2019/05/08 決算発表で急落。今期続落を嫌気。7380円▼390円 5月8日後場(14:40 場中)に決算を発表。19年3月期の連結営業利益は前の期比1.9％減の646億円（期中平均ﾚｰﾄ実績110円）。20年3月期は前期比30％減の390億円に落ち込む見通し（為替レートは、１米ドル＝１０５円を前提）。 直近3ヵ月の実績である1-3月期(4Q)の連結経常利益は前年同期比25.6％減の48.1億円に減った。 2017/09/10【ﾌｨｽｺ業績予想】 主力のカスタムLSIが国内トップ。小信号トランジスタやダイオードのシェアも業界トップクラス。18.3期1Q営業利益は、自動車とゲーム向け好調で会社計画を約40億円超過。通期営業利益は380億円を据え置き。下期も車載・産機向け需要が拡大し、受注残も積み上がり。半導体素子は需給逼迫で、生産能力増強が課題。一部製品で価格是正効果が発現。中期ではパワートレインの電動化が牽引。

◉2018/02/02 この日の３Q決算発表を受けてまたｺﾝｾﾝｻｽが上がった。会社側は通期の上方修正はしなかった。その乖離は開くばかり。 ◉2018/01/19 このところｺﾝｾﾝｻｽの上方修正が続いている。相当業績が良いようだ。 ◉2017/11/07 通期ｺﾝｾﾝｻｽは、57,054百万円に上方修正された。会社予想値48,000百万円。（下の方に再掲） ◉2017/11/01 通期ｺﾝｾﾝｻｽも上方修正された。（下の方に再掲） 2017/11/01 上方修正 11月1日後場(14:40)に決算を発表。18年3月期第2四半期累計(4-9月)の連結経常利益は前年同期比3.8倍の312億円に急拡大した。 併せて、通期の同利益を従来予想の385億円→480億円(前期は355億円)に24.7％上方修正し、増益率が8.2％増→34.9％増に拡大する見通しとなった。 3ヶ月業績推移 4-6月期の営業利益124億円に対して、7-9月期は173億円と水準が伸びている。直近四半期で過去最高額。営業利益率も16.7％と最高。 株価＝11140円（+680円） ◉2017/09/11 ロームは大幅反発。 8840円🔼580円。 先週末に発表した8月の月次動向が評価材料視されている。8月の売上高は前月比+5-10％と高水準を継続、季節性要因から前月比で低下しやすい傾向があるとみられていただけにポジティブなインパクトに。上半期の会社側売上計画も上回る推移が続いている。新型スマホ向けが立ち上がっているほか、産機、車載、民生、ゲーム向けなどの好調も続いているようだ。

・ . ...  2017/11/01 下期為替前提は1ドル＝105円 ✪ *上期期中平均ﾚｰﾄ＝111円だった。 　  2017/07/20 為替前提は1ドル＝105円 　................... 　 .溜め込んだｷｬｯｼｭの株主還元課題。ROE低い。予想ROEは4.0％↓PBR1.2，自己資本比率87％ 低ＲＯＥ日本企業を買い、２年で運用額３億ドル目指す－クレアシオン。 *投資対象は時価総額100億円以上、株価純資産倍率（ＰＢＲ）が最大１倍程度、自己資本比率50％以上で、ＲＯＥの低い企業。ＲＯＥ が低い企業は株価 上昇余地。 *「過剰資本の解消によるＲＯＥの改善、ＰＢＲの上昇による株価上昇が期待できる」♮ ...................................................... お金はあるがうまく活用できないので、ﾛｰﾑﾐｭｰｼﾞｱﾑやｸﾘｽﾏｽﾂﾘｰなどに冗費♮ ...................................................... そこに外資に付け込まれる余地」 . ......................................................... 　 .2015/05/01 2016.3期設定為替ﾚｰﾄ ＝１１５円 適用決算期 ㌦/円 公表日 2015/４Q　 116 2015/04/06 2015/３Q　 115 2014/11/06 2015/２Q　 105 2014/10/16 2015/１Q　 115 2015/期初 115 .

...................................................... 2015/11/06 2016.3期の設備投資額＝750↘650億円、減価償却費＝448↘408億円 比較ﾛｰﾑ,omron､ﾊﾟﾅｿﾆｸ . ......................................................... 日足３ｹ月 . . ..........................................................　 .2015/03/05 一通期の上方修正はしていない。が既に皆周知でいくらになるのかの皮算用中。 . 　　　　　　　日足６ｹ月　　　拡大ｸﾘｯｸ  週足２年 . ......................................................... 　月足１０年 2014/07/07 2013年半ばからの出来高増加が顕著でしかも安定している。腰の入った資金の流入が観測される。 月足10年 . ......................................................... .＊SOX指数20年✪＊2017/11/22 ITﾊﾞﾌﾞﾙ時を凌ぐ勢いだったSOX半導体株指数がついに2000年3月10日に付けた最高値を更新。 月足25年 2014/07/07 2009年の7,130円抜けが視野。中期移動平均（2年赤）が長期移動平均（5年青）をｺﾞｰﾙﾃﾞﾝｸﾛｽ間近。

. ........................................................ .　 　売買履歴等　　 ............ .2017/07/10 　経常利益予想コンセンサスは、前週値の47,122百万円から1.6%上昇し、47,867百万円となった。対前年実績で見た場合32.4%の増益予想から34.5%増益予想に上方修正された。会社予想値38,500百万円。現在株価は折込中で大幅高。決算公表時にはその点留意要。 経常益 百万円 　 ｺﾝｾﾝｻｽ 会社計画 日付 57,054 48,000  17/11/07 56,379 48,000  17/11/01 47,867 17/07/10 47,122 38,500 17/05/01 ﾛｰﾑ更新 　全く読めない最近の相場　ﾛｰﾑ 　GS格下げで大幅安（9月11日） 2016/02/04 　期中平均ﾚｰﾄ121.5円。通期は修正せず。 2016/02/01 　02/04が３G公表日。期中平均ﾚｰﾄ120円程度と期末ﾚｰﾄが123円程度なので増額含みの数値になりそう(想定ﾚｰﾄ＝115円）。通期は修正しないと思う。.　 ・02/02発表した任天堂の期中平均ﾚｰﾄは121.7円だった。 ｵﾑﾛﾝ　121.5円実績。 2015/07/30 100ワット使えるＵＳＢ給電、米ＴＩやロームが制御ＩＣ量産へ。 　半導体メーカーがＵＳＢケーブルで100ワットの電力供給を可能にする「ＵＳＢパワーデリバリー（ＰＤ）」対応の制御用半導体を相次ぎ量産する。米テキサス・インスツルメンツ（ＴＩ）は29日にサンプル出荷を開始。ロームも年内に量産に踏み切る。スマートフォン（スマホ）などの充電時間を大幅に短縮できるほか、電源プラグの形状を変える可能性もある。 2015/06/09 ＳＭＢＣ日興証券  　ローム目標株価８４００円→１万円。 2015/04/30 N225が500円を超す大幅安の中、場中（14：40）に決算発表。前期130円に増配と250万株（2.2％）自社株買い発表で急騰。ﾌﾟﾗ転し上げ幅500円超えた。引けは+110円。出来高173万株と直近では最高の大商い。 2015/04/07 上方修正を受けた本日の株価はわずか10円高（N225は242円高なのに） 2015/04/06 上方修正。読みの範囲というか、読みに届かなかった。 期末為替ﾚｰﾄが円安の120円だったので経常益、純益はｽﾓｰﾙｻﾌﾟﾗｲｽﾞ;。純益は営業益よりも大きくなったが、３Ｑからほとんど伸びてない。 さらなる増配期待で120円にはならなかった。 IFISｺﾝｾﾝｻｽ経常益542億円は上回った。 ・通期売上＝3622億円 ・営業利益＝380億円 ・経常益＝570億円 ・純利益＝400億円 ＜平成 27 年 3 月期下半期 為替レート＞ （円/US$）  想定レート：105 円  実績レート：期中平均レート 116.47 円、期末レート 120.17 円 本決算は4/30。同時に来期予想が出るが、今期4Qで抑えた分が反映されて良い数値が出る可能性はある。その場合営業益の見通しが大事。経常益は期末の為替のﾚｰﾄの影響が大きいから。 営業益521億円（ｸﾚﾃﾞｨ予想値）以上の可能性。 2015/02/05 潤沢な余裕資金を持ちながら効率的な活用ができていないｷｬｯｼｭﾘｯﾁ企業が狙われています。過去の出来事もあり、ﾛｰﾑにも食指が忍び寄るでしょう。 ・ﾓﾉ言う株主 ・JT:ﾁﾙﾄﾞﾚﾝｲﾝﾍﾞｽﾄﾒﾝﾄ株主提案 2015/02/04 ・意外や意外！小高く7700円で寄り付いた後急落。▼220円の7420円をつけている(9:08)。わけが分からない。昨日は+90円と小高かったが、決算が漏れていたような値動きではなかったが・・・。 N225は大幅高の+223円は17563円。 2015/02/03 大幅為替差益計上と３Qを発表。３Q時点で通期の経常利益を超えた。通期の上方修正はせず。実質、大幅増額修正。 ・3Q売上伸び率＝　9．1％ ・3Q営業利益率＝11．6％ で通期を試算すると ・通期売上＝　　　3611億円 ・通期営業利益＝　418億円 　直近修正340億円比＝123％ 　　前年236億円比＝177％ ・さらなる増配で、年120円へ。 現在　7,640円 2015/01/09 ｸﾚﾃﾞｨ･ｽｲｽ証券が新規「ｱｳﾄﾊﾟﾌｫｰﾑ」、目標株価　9,700円。現在　7,510円（+310）。 車載事業好調を評価。連結営業利益について、１５年３月期３８４億９７００万円（前期比６２．９％増、会社側計画は３４０億円）、１６年３月期５２１億８００万円、１７年３月期６２０億９４００万円と試算 2014/10/17 株価反応に意外感。小幅安。 2014/10/16 上期を上方修正。かなり大幅。多分明日は株価急騰だろう。 ・ 2014/08/01　１Q決 算。営業利益率10％ 回復。通期据え置き も早晩上方修正へ。

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2015/05/01 短信をよく見てみると、2015.3期~2017.3期の間はﾌﾘｰｷｬｯｼｭﾌﾛｰの100％を株主還元すると。うち配当性向は30％。残りは自社株買いに振り向け。 ﾌﾘｰｷｬｯｼｭﾌﾛｰ＝当期純益+減価償却-設備投資額-M&A費用 　　　　　　＝３００+448-750-M&A　　　(単位：億円） ということは2016.3期のﾌﾘｰｷｬｯｼｭﾌﾛｰはほぼｾﾞﾛにも関わらず配当を130円するという矛盾。矛盾覚悟で積極的株主還元表明する会社ではないので、恐らく純益幅140億円以上の期中上方修正を内部ｺﾝｾﾝｻｽとして含んでいるということ。

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♮ .......................................................................... 　2015/06/27 3ｹ月前よりも若干落ちて来たが会社予想400億円に対し497億円と+24％の上方修正余地。円安ﾒﾘｯﾄ竹内が+20％見込みで上場来高値更新に進んでいるが、相対出遅れ。

2017/11/01　激しい乱高下。14：41に急落10610円を付け反転し
一挙に11360円の高値を付けた。この間に何があったか？
14:40に場中決算発表があった。増額修正だった。
通期はｺﾝｾﾝｻｽ下回ったので売られたが２Q累計はｺﾝｾﾝｻｽ
上回ったので買い直された。反応までわずか1分。
人間業ではない。
【備忘録】11/01の記録

	2017/11/01場中に2Q決算発表	2016/11/01場中に2Q決算発表  翌日は更に高値を取ってきた。

*本日Live（20分遅れ）

*前日終値比本日Live

ﾛｰﾑの営業利益率推移

2016/02/01　　ﾛｰﾑ			2016/02/01	2016/02/04
平成 28 年 3 月期 為替レート		2Q締め時点	3Q締め時点（予想）	3Q締め時点（結果）
（円/US$） 想定レート		115.00 円	115.00 円	115.00 円	・1株純資産6，938 円・営業利益率11.09％
実績レート：	期中平均レート	121.50 円	121.00 円	121.49円
	期末レート	119.96 円	123円

2015/04/24更新											予想
...............................	05/23	08/28	01/16	03/28	09/25	10/14	12/03	02/06	03/23	04/20	-	-
下げ幅		1,160		1,075		1,440		1,260		1,380		1,200
高値	4,600	↘	5,540	↘	7,150	↘	8,120	↘	9,140	↘	10,000	↘
安値		3,440	↗	4,465	↗	5,710	↗	6,860	↗	7,760	↗	8,800
上げ幅			2,100		2,685		2,410		2,280		2,240

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.......................................................................... #2015/807/12 6月末に「1400円下げの7760が底。下げのはずみがあればと7600円に買い」を這わしていたら、買えてしまった。07/03には7380円の下値を付けてしまった。含み益が含み損に変わってしまった。

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..................................................................................................................................................... 2015.3期の総括 好調な電子部品の需要。特に電装化が進む自動車分野で需要が伸び、車載向け電源用LSIや半導体素子の数量が増加した。ほかに、タブレットPCや産業機器用の電源LSIも堅調に伸びた。　 為替益が大きい。前期の平均為替レートは１１６円と１４年３月期比で１６円ほど円安になった。大幅に進んだ円安により、営業利益ベースで１２０億円程度の増益効果があったほか、営業外でも為替差益がふくらんだ。 　ただ、１５年１～３月期（第４四半期）はPC関連の在庫調整で需要が鈍化したほか、設備投資の増加による減価償却費が前年同期比で３０億円増加し利益は伸び悩んだ。

2015/04/30
...............................	売上	営利	経利	純利	-
-	-	-	-	-	-
2016.3	388,000	42,000	40,000	30,000	会社予想
2016.3	374,000	47,500	48,500	34,500	四季報予想
2015.3実績	362,772	38,800	59,218	45,296	更に上方で着地

2015.3予想

362,000

38,000

57,000

40,000

増額後予想

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2015/04/30 2016/.3期は期待はずれ。営利増益だが小さい伸び。ｸﾚﾃﾞｨの521億円には全く届かない。四季報予想も下回った。為替益見込まぬため経常、純利減益。 為替は今後の円安はおまり大きいとは思えず、増額修正期待はできない。 2015/04/24 2016/.3期は車載が牽引。ｽﾏﾎPC関連不透明。減価償却高水準。営利増益だが、為替益見込まぬため経常純利減益。

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• 2015/03/06

• ﾛｰﾑ6963が上がり続けています。材料は特に出ていません。この株は好材料が出ると下がるｹｰｽが多いようです。特に業績に関しての高材料の時。
• 保守的な会社なので、後追い的に公表がちです。ｱﾅﾘｽﾄが最も暗躍しやすい銘柄で、機関投資家も業績を確認しながら、追加の買いを行っているよう

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• 2015/02/05

• しかし、今回の決算発表での株価反応は全く意外。反応そのものがいわゆるｻﾌﾟﾗｲｽﾞ。
  機関投資家による好決算確保の利食い売りとするなら昨年同様3月中旬まで冴えない展開になる可能性あり。.

  ............................. 　 .2015/03/06 3月中旬まで待つこと無く、本日戻り高値更新。2月6日が底だった。むしろ3月中旬は逆に高値になるのかも。しかしここまで予測が当たらないのはどうしたもんか。全く相場の先行きが読めない。

  ＜参考＞................................................................................................................................... 背景には国内機関投資家の決算対策売りがある。来月の決算期末を控えて手持ちの国債、ＲＥＩＴ（上場不動産投信）、外債のどれを売っても大幅な利食いなので、一度売ると決めたら機械的になりふりかまわず売ってくる。機関投資家好みの上昇ﾄﾚﾝﾄﾞの国際優良株もそうだ。ヘッジファンドと同様、来月3月半ばまではそれが相場の波乱要因になると見ておく必要がある。 ﾄﾖﾀ、ﾛｰﾑ、ｵﾑﾛﾝ、ﾄﾌﾟｺﾝなどが好材料を持ちながら売られているのは売っても買い手も多いので株数がさばけるからである。 ＜参考＞................................................................................................................................... 国内株式アクティブの運用受託機関として、シュローダー・インベストメント・マネジメントと大和住銀投信投資顧問、野村アセットマネジメントの３社が年金積立金管理運用独立行政法人（ＧＰＩＦ）に選定されたが、彼らの投資行動を想像すればいい。年度末に1年間の運用成績をきちんと報告できるためにはどんな行動を取るか。そして新年度に入ってどんなﾎﾟｰﾄﾌｫﾘをとっているかの期中報告。お役所みたいなところのｻﾗﾘﾏﾝのお客に納得の行くﾎﾟｰﾄﾌｫﾘｵであることの説明責任が問われる。投機的なものやﾏｲﾅｽ運用であれば許されない。

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• 2015/02/05

• ﾈｯﾄQ/A
• 純利益383億円（ＰＬ）と為替換算調整勘定415億円（ＢＳ）は違う処理なので関係ない気がします。第四四半期は大赤字予想なのですが、それならその理由を明確にしてほしいです。ＩＲがわかりずらくて不親切

• ﾈｯﾄQ/A
  

  ............................................................... PLをよく見てください。PL段階で為替差益170億円が計上されています。 事業で稼いだ利益と合計して経常利益は512億円。 保険差益や特損と法人税などを加味して税引き後純利益が382億円。 実は包括利益と言う項目があってなんと895億円にもなります。 この中に12月末時点の為替ﾚｰﾄで計算されたBS上の為替換算調整勘定が含まれます。 これは415億円にも登ります。 これと保有の有価証券の値上がり評価差益や純利益を足っこした金額が895億円。 ∴ 邦貨で換算した３Qの通信簿はとても良く出来ましたです。 で、なぜ株価が下げているのかが良くわかりません。 ここまでﾏｰｹｯﾄが読んでいたとも思えませんし。 よって、いずれ評価されるのか、そうでないのかよくわからないのでﾎﾟｼﾞｼｮﾝ傾けず 推移を見守るしか無いのでしょう。 業績好調のﾄﾖﾀも株価が冴えません。ｵﾑﾛﾝもﾄﾌﾟｺﾝも。ﾄﾞﾙ表示決算書で見る外人の目には全く違った景色になるのでしょうね。

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• 2015/01/18
•  ﾛｰﾑに機関投資家が買いを強めている。
• しかし、ﾛｰﾑの予想ROEは4.3％と低い。ROEは純資産純利益率。自分の資本でどのくらい稼げたのかと言う指標で、年金もこの指標を重視している。ROEの低い会社の株主総会で取締役選任に反対投票を促す動きが表面化してきた。
• ちなみに日本株（東証株価指数（TOPIX））のROEの平均は約8％（2014/08/25）。米国株（S&P 500種指数）は約21％と大きい。ROE10％超の企業数を見ると、日本は約31％に対して米国は約71％と多くの米国企業は2桁のROEとなっている。

＜ROEは少なくとも10％はないと＞ 「JＰＸ日経インデックス400」の算出が開始され、日本でもROEが重視される状況。5月にはこの株価指数に採用されることをめざして、純利益の50％程度を自社株買いとし、50％程度を配当する方針を発表した企業が注目された。また、8月には指数採用銘柄の定期入れ替えが発表され、入れ替え後の指数の3年間平均ROEは約11％と、東証1部の約7％を上回る。 ＜経済産業省は最低8％のROEをと＞ 2014年8月に経済産業省から「持続的成長への競争力とインセンティブ～企業と投資家の望ましい関係構築～」プロジェクトの「最終報告書」が公表された。それによると、企業と投資家の協調による持続的価値向上を目指すことや、中長期的にROE向上をめざす「日本型ROE経営」が必要とされ、8％を上回るより高い水準のROEをめざすべきであることなどが提言された。 村田製 12.1％ 日電産 11.9％ HOYA 14.3％ ｵﾑﾛﾝ 13.4％ ﾛｰﾑ 4.3％ *

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• 2014/10/16
•  昨日の上方修正を受け寄付き、小高かった株価は小幅安に変わった。全体市況は、昨夜のNYや時間外の日経平均の乱高下で結局は前日比横ばいだった。
• しかしこれだけの大幅上方修正が織り込まれていたとは言いがたいﾛｰﾑの株価。２Q公表の11/06までには高値を取りに行くものと思う。追加買い。

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• 2014/10/16

•  4─9月期を上方修正。ローム が10月16日大引け後(15:00)に業績修正を発表。15年3月期第2四半期累計(4-9月)の連結経常利益を従来予想の128億円→270億円(前年同期は167億円)に2.1倍上方修正し、一転して61.3％増益見通しとなった。通期については11月6日に公表。

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• 2014/08/29

• ＳＭＢＣ日興証券がロム連結営業利益について、１５年３月期４０５億円（前期比７１．４％増、従来２７７億円、会社側計画は２５５億円）、１６年３月期４８０億円（従来３４３億円）、１７年３月期６０４億円（同４１８億円）と試算している。 ２８日付でロームの投資判断を３段階中２位の「２」から最上位の「１」に引き上げた。目標株価は８０００円（従来５６００円）とした。自動車電装化に伴い半導体需要が拡大するとみている。１６年３月期予想ＰＥＲ２３．６倍での目標株価となっており、キャッシュ調整後ＰＥＲの１６．１倍も考慮されている。１５年３月期第１四半期（１４年４－６月）の好決算を予想に反映し、自動車の電装化に伴う半導体需要の増加を予想に織り込んだことを上方修正の要因として挙げている。１５年３月期会社側計画の上方修正が、第２四半期（１４年７－９月）決算発表前に期待でき、１６年３月期以降も電装化の恩恵が続き、業績拡大傾向が続く可能性が高いことから、株価は好業績を確認しながら上昇すると予想している。 

  6963 ローム 東証１ 09:35

  6,620円 前日比 +320 (+5%)

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• 2014/08/04

• ロームが高い、4─6月期営業益が大幅増加。
  １日に発表した２０１４年４─６月期の連結業績で、営業利益が前年同期比約５倍の９２億円になったことが好感されている。自動車やスマートフォンなどに向けた電子部品の販売が堅調に推移したことなどが寄与、売上高は同１０．５％増の８８４億円となった。

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• 2014/05/18

• ﾛｰﾑの資本効率が悪い。多額の純資産を抱えながら売上･利益が少ない。これ以上配当性向３０％として、純資産を貯めこむ意味がない。株主に戻すべき圧力が高まっている。。　元村上ﾌｧﾝﾄﾞ　自社株買い、増配ﾌﾟﾚｯｼｬｰ。

• 	(億円)				(円)
  	売上	経常益	純資産	1株益	ROE	配当	配当性向	自社株買い	時価総額
  ローム	3,440	255	6,347	185	3.3	60	30％	-	6,350
  アマダ	2,750	280	4,170	47	4.5	26	55%	当期利益の50%程度	3,818
  HOYA	3,724	893	4,956	164	14.3	65	55%	発行数の2.31%	12,859

  5年前の2009年にも、ﾉｰｻﾞﾝﾄﾗｽﾄから「1年以内に総額150億円、総数250万株の自社株買い株主提案」を受け、株主総会で否決。が、翌々の2011年2月にあたかも「自主的に」「100億円、210万株」を決定実行した。ﾉｰｻﾞﾝﾄﾗｽﾄは現在も3.6％の株主である。他に中国のCICと思われるﾁｪｰｽﾛﾝﾄﾞﾝｵﾑﾆﾊﾞ･ｱｶｳﾝﾄ2.2％、ﾊﾞﾝｸｵﾌﾞNY2.9％、ｽﾃｰﾄ･ｽﾄﾘｰﾄﾊﾞﾝｸ3.9%がある。

15年は1$100円 本業回復。為替差益。海外顧客強化。構造改革進む。ｸﾘｽﾏｽｲﾙﾐﾈｰｼｮﾝ廃止など経費削減深化。車載伸長、任天堂関連軽微。 　 　 　 【円安効果】車載、スマートデバイス向け牽引しＬＳＩ好転、半導体堅調。事業構造改革効く。下期にゲーム機向け調整入っても営業益急浮上。減損特損等減る。１５年３月期も車載が牽引、ＬＳＩ等も伸びて増益。 【重点施策】３年内に海外系顧客を４割に引き上げ（１２年度３４％）方針。需要増への対応で、ＬＳＩとディスクリート*1）の増強等に設備投資を期初計画から３５億円積み増し。 ・４─９月期の売上高に占める自動車部門の比率が２５．６％と、前年同期から２．０ポイント上昇した。同社の自動車向けＬＳＩ分野は国内向けが多く、今年９月には自動車向け半導体大手の米フリースケール・セミコンダクタの日本法人と協業することを発表。海外展開を急ぐ。 ・産業機器向けに量産する炭化ケイ素（ＳｉＣ）製のパワー半導体は、従来のシリコン製半導体よりも消費電力が小さく、ハイブリッド車や電気自動車のインバーターに用れば、燃費向上や航続距離の延長につながる。今後の成長製品と位置付け、自動車メーカーへの採用に向け提案活動を進める。 　 2014/02/06 ・ﾛｰﾑは何回か売買してそこそこ利益確定。一昨日、OKIなどとともに売却した。OKIなんかは昨日強烈な上げを演じた。売れば上がるの皮肉な現象が続いている。ﾛｰﾑが増額修正を発表した。昨年11月にも増額したから再増額だ。額が大きい。明日はぶっ飛ぶでしょう。 ただ大幅増額修正をしたが、今日は急落している大幸薬品の例もあるように手放しでは行かない。減額修正のDeNAは少し下げた後大きく反発したし。 　 2014/02/06 営業外収益（為替差益）の計上  当社は、平成26年3月期第2四半期連結累計期間（平成25年4月1日～平成25年9月30日）におきまして、5,310百万円の為替差益を営業外収益に計上しておりましたが、為替相場の変動により、平成26年3月期第3四半期（平成25年10月1日～平成25年12月31日）において、為替差益6,803百万円が発生したため、平成26年3月期第3四半期連結累計期間（平成25年4月1日～平成25年12月31日）では、12,114百万円の為替差益を営業外収益に計上いたしました。当該金額は、当社グループが保有する外貨建て債権債務の決済および平成26年3月期第3四半期末の為替レートによる評価替で発生したものであり、通期の為替差損益については、今後の為替相場の状況により変動いたします。 　 2013/12/05  アクアフェアリー、京都大学と共同で、定置用の固体水素源型燃料電池を開発した。固体水素源型燃料電池は、水素をためるのではなく、その場で水素を作るのが特徴。水素発生源となる固体燃料の改良により、水素を２４時間連続して発生させることが可能。燃料の交換が１日１回で済むため、山間部など電源の確保が容易でない地域での使用を見込める。 ロームが３日続伸、スマホ向けなどの軽量・高出力の水素燃料電池の開発を材料視 　 2012/09/19 *ローム が３日続伸し、一時１０８円高の２８９０円を付ける場面があった。１８日、アクアフェアリー（京都府京都市）、京都大学と共同で、スマートフォンなど向けの携帯用電源として使用できる小型・軽量・高出力の水素燃料電池を開発したと発表し、材料視された。今回開発した水素燃料電池は、乾電池やリチウムイオン電池、またメタノールを利用した燃料電池が持つ弱点を克服し、大幅な軽量化と高出力化、さらに安全性を同時に実現した。１３年４月に発売を予定し、今後の普及と市場拡大が期待されているとしている。 2013/12/18 後場(14:40)に決算を発表。14年3月期第2四半期累計(4-9月)の連結経常利益は前年同期比48倍の167億円に急拡大した。併せて、通期の同利益を従来予想の150億円→245億円*3）(前期は117億円)に63.3％上方修正し、増益率が7.3％増→2.1倍に拡大する見通しとなった。 　 2013/12/18 ・メリル中立→買い5400 　 2013/12/18 特別利益52億円；　同社子会社のラピスセミコンダクタが使用したあと、遊休地となっている東京都八王子市の土地を１４０億４８００万円で大和ハウス工業<1925.T>に譲渡する。譲渡益は５２億３８００万円を見込み、１４年３月２０日までに物件を引き渡す計画。通期決算増額修正含み。 　 2013/11/22 ・UBSは投資判断「バイ」継続。目標株価を4500円から5300円に引き上げ。LSIでは電源ICでの品揃えを拡充、ディスクリート*1）ではパワーデバイスのほかにモバイル機器向けの拡販など、製品ラインナップは整いつつあると評価。車載向け好調などによる下期の2ケタ増収が今後のカタリスト*2）になると。 *1）ディスクリート半導体とは、半導体製品の部品となる、トランジスタ、ダイオード、コンデンサ、サイリスタなど単機能の素子の総称。「個別半導体」「単機能半導体」などと呼ばれることもある。機能が複雑なシステムLSIなどと異なり仕様の標準化が進んでいる。  *2）カタリストとは相場を動かすきっかけとなるイベントもしくは材料のことを指す。 ◆ 　　 2014/05/09 最終目標価格は15,000円に変わりはないが、直近のこの上げでは6,500円がﾒﾄﾞ。 2014/05/09 ﾛｰﾑは大幅高。昨年来高値更新。 　　 2014/05/07 ﾛｰﾑは今日も続伸。地合いの悪さに、一部利食いをしたが、例によって売ったとたん、急伸。作年来高値更新である。 ロームが４日続伸、２２０円高の５６４０円まで買われ、１月１６日に付けた年初来高値５５４０円を更新した。野村証券では２日付で、投資判断「ニュートラル」（中立）を継続、目標株価は５０００円から５６００円に引き上げている。 　足元の受注は好調なもようであり、業績は回復局面に入っていると指摘。将来に向けた設備投資を大幅に増加させる計画にあり、「強みを持つアナログとパワー、用途では自動車・産業機械により注力する方針と評価される」とコメントしている。同証券では業績予想を上方修正、あわせて目標株価を引き上げている。一方で、海外顧客の拡大や成長製品拡販は、徐々に進んでいるものの力強さに欠けるとしており、半導体市場内シェアが上がっていないことから、成長性を評価するまでには至らず、投資判断は「ニュートラル」を継続している。 　同証券では連結営業利益について、１５年３月期２９０億円（前期比２２．６％増、従来２８０億円、会社側計画は２５５億円）、１６年３月期３４０億円（従来３３０億円）、１７年３月期４００億円と試算している。 　午後１時１９分時点の株価は前日比１３０高の５５５０円。 野村證券の煽りは要注意だが、野村が言わなくてもﾛｰﾑは保守的な数字を出しているので業績回復続伸は間違いなし。 　 2014/05/07 (億円) (円) 売上 経常益 純資産 (ｷｬｯｼｭ） 1株益 配当 ROE 時価総額 ローム 3,440 255 6,633 (2，403) 194 60 3.3 6,350 HOYA 4,275 854 5,365 (3，310) 135 75 14.3 12,859 　 2014/05/02 大幅高。取引時間中に発表の決算で値を消したが、今日買い直されている。前期は「為替益の恩恵もあって」の部分を慎重に見て今期減益計画だが、前進している証は売上は続伸である点。配当性向30%は公約で、連続増配。負債はあるが有利子負債は「ｾﾞﾛ」。ｷｬｯｼｭが積み上がっていくのに株価が解散価値を下回っているのは驚き。 　 2014/05/01 決算短信2014/05/01 1株益 1株資産 配当 円 円 円　 (予)2015/03 194 6,633 60 2014/03 297 6,149 50 2013/03 ▲486 5,688 30 　 2014/03/14 ローム、スマホなど小型機器向けに0.6mm×0.4mmサイズのトランジスタを発表。世界最小。高機能スマートフォン（スマホ）や腕時計型などのウエアラブル端末向け製品として商品化する。 資料館　ﾛｰﾑ 2014/03/14 ローム <6963> の経常利益予想コンセンサスは、前週値の33,660百万円から1.6%上昇し、34,210百万円となった。対前年実績で見た場合185.6%の増益予想から190.3%増益予想に上方修正された。会社予想値32,000百万円と比較すると、現在のコンセンサス予想は強気の見方となっている。因みにレーティングコンセンサスは3.7で変わらずのまま。 アイフィスジャパン 　 2014/03/06 大量保有報告； 三井住友信託銀行が提出  保有割合 5.50% 　 2014/02/21 ｾﾙﾛｰｽﾅﾉﾌｧｲﾊﾞｰ関連 　 2014/02/17 ・ＪＰモルガン（ＪＰＭ）が投資判断を「ニュートラル」から「オーバーウェイト」に格上げ、目標株価を3800円から6200円に引き上げており、見直しの動きにつながっている。実質的な売上高成長は第2四半期に10四半期振りプラス転換。第3四半期も引き続き改善を示している。限界利益率70％を有する収益構造から、売上がいったんプラス成長に転じれば、利益の戻りも早くなると判断している。 　 2014/02/08 ・通期の業績予想で、売上高を３２００億円から３３００億円（前期比１２．９％増）へ、営業利益を１９０億円から２１０億円（前期は９億２１００万円の赤字）、純利益を１７０億円から２５０億円同５２４億６４００万円の赤字）に引き上げた。自動車関連市場や産業機器市場、スマートフォン（多機能携帯電話）やタブレットパソコン市場などが引き続き堅調に推移。為替レートも想定より円安傾向となったことも寄与。また、土地の売却に伴う特別利益の計上も利益の押し上げ要因となった。第４四半期（１４年１－３月）の前提レートは１ドル＝１０２円を想定している。 決算期 売上高 営業益 経常益 最終益 １株益 １株配 発表日 2010.03 335,640 18,809 17,284 7,134 65.1 130 10/05/11 2011.03 341,885 32,736 26,805 9,632 88.1 130 11/05/10 2012.03 304,652 6,352 7,286 -16,106 -149.4 60 12/05/09 2013.03 292,410 -921 11,786 -52,464 -486.6 30 13/05/09 旧 2014.03 320,000 19,000 24,500 17,000 149.9 40 13/11/05 新予2014.03 330,000 21,000 *3）32,000 25,000 220.5 40 14/02/06 通期決算短信 2014/05/01 為替差益が100億円以上ある 2014.03 331,087 23,635 35,915 32,091 297.6 50 14/05/01 予 2015.03 344,000 25,500 25,500 21,000 185.2 60 14/05/01 前期比 +3.9 +7.9 -29.0 -34.6 -37.8 (%)

15年は1$100円前提。為替益は入っていない。毎期100億円前後見込めるので早晩上方修正へ。

欧州危機変化の予兆

LIBORが下落し始めた。

尾張が近い野村の証券

リーマンの残党を抱え込んだ野村証券（ホールディングス）。株価は200円台と低落の一途。やりたい放題の株価格付けで零細個人を食いものし、また、アメリカでは訴訟の憂き目で多大な罰金のリスクも抱えている。オリンパスの影でも汚いうわさが囁かれている。その野村が野村不動産と野村総研の株式の売却検討。業績悪化で野村自体が買収されかねない状況も生まれている。呑むの黄金時代は田淵節也の時代。今の経営陣の稚拙な手法は組合出身の社長登場あたりから変節を始めたように感じる。草葉の陰で先輩は泣いている。

ギリシャとオリンパス

Mount Olympus あるいは Mount Ólympos
はギリシャの標高3000ｍ弱の山である。
光学機器メーカのオリンパスはこの山の名前に
由来している。
ギリシャも国を挙げて損失隠しをしていていた。
社会を不安と不振に陥れした点も共通である。
不思議ないにしえである。

東電

東電が再び不穏な動きをしていますな。
ＣＤＳが1400超えをマークした後急速に
下げていますが、逆に株価は急動意。
6月始めから7月半ばにかけての動きに酷似。
少し買ってみましたが、少し買った後、少しの
利食いで大きく上へ逃げられるのも繰り返されるのでしょうかな。
http://www.j-cds.com/chart/6m_5Y3TOKELP.gif

国債でババを引くのは間違いなく日本国民

ネットブログで教えられたことがある。
借金は成長の前提で成立すると言うこと。
借金は返済せねばならない。成長は期待。
将来返すあてがあるから返済が滞りなく
実施される。成長がない中で借金していくと
いずれ返済できなくなる。何もギリシャばか
りではない。わが国も対外債務は無く、国内
債務だから大丈夫なんて理屈に踊らされて
いると国債保有の５０％棒引きだってありうる。

成長のなくなったわが国は、公務員給与支払いと
利権収奪のために借金だけが年々膨張していく。
借金の証、国債でババを引くのは間違いなく日本国民。

良い国日本

なんで円高か？いろいろ理由はあるのだけれど
外貨を稼ぐ輸出関連企業が国外脱出を加速する。
そして、国力が弱くなっていけば、自然と円安になる。
円高が嫌な個人法人は自分らの都合の良い様な対応を
することにより、結果自分の不都合な状況が生まれてくる。

老人国家、日本。何が悪いんだ？いいじゃないか。
未来ばかりが人生じゃない。下り坂の人生には
下り坂の日本が似合います。
若者よ、嫌なら早く日本から脱出しなさい。
どうせ日本にいても君たちは役に立たないのだから。
輸出企業よ、嫌なら早く日本から脱出しなさい。
国際競争力のある君たちがいるから円高になる。
農協諸君、そして政治家諸君。そして善良なる
官僚、公務員諸君。どうかモット頑張って
日本を牛耳ろうではないか！
公務員給与引き下げなんかやらせてはいかん。
やらせは九州電力だけでよい。
こんな住み心地の良い日本を壊させるな！

上昇確認相場

株は上げたがっている。
一転大赤字の任天堂。発表翌日の今日
どうなるか心配したが、上昇して始まった。
減額修正のコマツも、上った。
IFISコンセンサスの範囲内で失望売りも
と思われたSB高騰して始まった。
まさかの減額のオムロンや、京セラは
小安い範囲。買いチャンスかも。
蛇の目、ロンシールの100円以下の
増額修正組みもねらい目。

東電のCDSが高騰

東電のCDSが高騰。最高値。

東京電力

1,162.90

+278.40

破綻マジカ？？
このところ人気離散していたが思惑を呼び再び人気になりそうだ。

ジョブス効果

ＡＵが32人、ＳＢが7人。京都のとある街角。
10月7日、行列人数。
そう、今日はIPhone４Sの予約販売日初日。
昨日がジョブスの訃報が伝えられたその翌日。
新型ゲーム機発売初日並みの人気ぶりに驚く。

一方IPHONE同じ陣営のSB、AUの先行きを占う
数字のショック！
4倍以上の人気の差でSB危うい！
光通信の重田の販売力でどうにか保ててきた
セールスの現場。戦略で負け、現場力で危うい！

SB株見切売り。

VIX 恐怖指数

VIX 恐怖指数は平時は20前後だが

チャートから見ても今は完全に異常

モード。不安定で収まる兆しは無く、

むしろ、先行き大波乱を予想させる。

昨夜の欧米の株高を受けＮＩＫＫＥＩ

も高いが、戻り売り逃げの好機。

3年前のリーマンショックの時の10月

は毎日がブラックマンデー。毎日

700円安、500円安が続いた。今

はまだ序盤戦のような気がする。

なぜなら、どうでもいいようなリーマ

ンが破綻して世界を震撼させる事態

になった。今回もどうでもいいような

弱小国ギリシャが段々世界を脅かし

始めている。にもかかわらず本質的

な打ち手が全くなされてない。

うわぁぁぁぁーと言いたくなるような場

面が来て初めて為政者どもは必死に

なって一枚岩になる。

ＣＤＳから見た要注意サイン

2011年10月5日 CDS    ///////Markit iTraxx Japan                  231.67

+11.42

・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 
CDSの判断の目安は
　　　危険＞400＞要注意＞200

だから、既に要注意の段階に入っている。

主な個別の状況は

ソフトバンク

209.25

+2.50

東京電力

864.08

+1.69

商船三井

211.67

+20.00

日本郵船

205.00

+25.00

近畿日本鉄道

254.28

+22.90

住友不動産

303.00

+24.00

野村證券

347.50

+16.25

大和証券グループ本社

340.00

+12.00

丸紅

380.00

+84.00

IHI

250.00

+16.25

ルネサスエレクトロニクス

428.33

+31.66

日本電気

225.08

+14.77

日本板硝子

218.33

+3.33

日本製紙グループ本社

225.00

+16.25

鹿島建設

365.00

+2.50

大成建設

335.00

+4.00

日経平均7000円台へ

トヨタやＴＤＫなど日本代表のエク
セレントカンパニーの株価が
リーマンショック時の暴落最安値を
更新してきた。いずれ他の優良株
雑株に波及は必至。その時日経平均は
7000円台！
こわっ！！

失われていく世界

ユーロはCDOと同じ。まともな国の
通貨とそうでない通貨を混ぜ込んで
ユーロを作って世界に販売。
一時期は世界最強の通貨とまるで
格付け会社のＡＡＡの評価を得たか
のごとく振舞う時期もあった。

本質的には腐ったりんごが箱全体の
りんごを腐らせるようにユーロも
腐敗真っ最中。はやく腐った部分を
取り除かねばならないのに、それは出来ない。
毒は銀行や企業に回り始めている。

昨日のＣＤＳを見ているとＪＡＰＡＮ全体では
要警戒の200ポイントを超えてきた。
個別でもコマツの保証料が暴騰。
夏場から上げてきた各社の保証料も2倍
超えているのはザラ。株価が1/2なのも
続出。証券各社のレーティングの修正も
見るに耐えない。目標価格をシラットして
半値以下に訂正している。

今ジワジワ株価は下げているが、そのうち
ドドッとＳ安続出の場面がきそう。
そうでないと底打ち反転のきっかけがつかめない。

今起きている世界的な株安の連鎖は、リー
マンショックの第2幕。阿鼻叫喚の他の底を経ないと
新たなステージは見えてこない。
痛みに耐えて頑張ろうなんて言葉は意味が無い。
なるようになるしか誰にも分らない。
これは失うものが少ない人間にとっては大チャンス。
失うものが無い人は同省も無いが、失うものが
たくさんある人がこけていく面白い場面である。

いずれにしろ、短期間で2倍3倍の銘柄が出てくるまで
「株はながめるもの」だ。

売り逃げ好機

株は若干上がっていても、CDSは大きく
上っている。腰を入れた買いではなく、
売り方の買戻しの範囲。
又、下げが繰り返されるはず。突っ込み買いをして
少しでも利が載ったものから整理売り推奨。

サムスンはすばらしい！

サムスンの10.1タブレット。りんごの
キラー商品。ドイツでの展示を断念
したが、日本のドコモ経由で販売。
先行展示品を見たが、欲しくなった。
りんごが怒るのも分る。iPad２よりも
良いもん。薄いし軽いし、小さなカバンにも
無意識に入れてつれていけれる気軽さがある。
欲しい。サムスンの10.1タブレット。
同じ薄さ86ミリで7インチならもう文句なしに
手に入れたい。
それに比べ、ソニーのタブレットと2つ折の
タブレット。ダサい、高い、性能低い。ちっとも
買う気が起きてこない。あれだけ期待していた
ポケットPC後継機。情けない。ソニーはアカン。

曇り時々薄日かな

NYは波形が崩れて加工トレンドの中の
小反発。ナスダックがどうも上げ転換している模様。
SB思惑買いで手痛い痛手。

好機到来

ソフトバンクは320円大幅下げの2282円。
出来高はなんと3000万株。
今日はたくさん買った。来週が楽しみ。

SBとKDDI

３年間ｉＰｈｏｎｅの独占販売体制を維持してきたソ
フトバンクが急落している。6.7％も下げている。
KDDIがこのところ年初来高値を更新していて
何か材料を包含していると監視していたが。
驚きである。
KDDIがiPhone5を販売することが判明。
ソフトバンク買いだ。これまた悪材料で尽くしで
来週は上げるだろう。

既視感リーマンショック

やはり、NYはFOMC声明を受けて下げた。
ポジティブな材料にもかかわらず280ドルも
下げた。予想したように先取りして戻してき
たから折込済み下げである。
悪材料ならモット下げていたと言うところである。
ただ、NY相場のトレンドはまだ、戻り途中なのか
これから下げ続行なのか、ひょっとして半年後の
景気回復を先取りして底を打ってあげには言っ
ているのか読めない。
はっきりしていることは、ヨーロッパ不良債権問題が
民間の銀行に拡大を見せ、そのことで日米に波及
していくことは必至。日米当局は対岸視したまま
手を打っていない。相場はまだ下げだろう。

株は死んだか、株は新高ね？

増収増益なのに売られる
コマツや、ｻｲﾊﾞｰｴｰｼﾞｪﾝﾄは増収増益で頼もしい銘柄だがなぜか下げ続ける。
相場感を維持するため3銘柄だけ最低単
位だけ保持している。
世界の株価が下がっていくのを冷静に見ていれる。 年内は株に手出し無用。

株は死んだか。どころの騒ぎではない。
死体をのこぎりで刻んで、コンクリート詰めし。
海に投げ込まれた状態。一緒に金銀、ダイヤモンドも
詰め込まれているが、放射能やらインフルウイルスも。
海の底は果てしない。

民主党政権になって日本を代表する企業の株価が
信じられないほど安くなってきた。
政権交代すればその反動エネルギーはすさまじい
と思う。今は世界と同時進行で株安が続く。
日経平均約4万円からしたら株価は1/5.
民主党の功績は皆に破格の株価で取得するチャンスを
与えてくれようとしていること。
もう役割は終わったので退場しなされ。
野田さんはまじめそうだけど。
しかしなあ、谷垣じゃねぇぇっぇｘ。
株は死んだか、株は新高ね？