兜牛レポート: 日米国債金利が下落

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*ﾄﾋﾟｯｸｽ*

*最新世界の政策金利*

🔴*24/10/07*
日米金利差が3％を上回る
・日本10年債は0.924％
・米　10年債は4.029％7日の経平均は39332円+697（+1.87％）
グロース指数+0.43％
　
*
24/08/02*
日米金利差がついに3％を割込む
日本10年債は0.965％米10年債は3.955％28日経平均は36129円▼2000（+5.25％）
グロース指数▼6.3％
暴落症状　
*23/07/28*
***28日午後の東京外国為替市場で円が対ドルで乱高下した。日銀が28日まで開いた金融政策決定会合で大規模な金融緩和を維持したことを受けて、日米の方向性の違いを意識した円売り・ドル買いが先行。一時1ドル=141円台前半を付けた。その後は長期金利の変動幅を広げたとの見方から円買いも膨らみ、138円台半ば**

ジェレミー・シーゲル

21/09/30*
2021年に残された最大の脅威
インフレ上振れのリスクをあらためて
指摘し、早ければ来月半ばにも大きな
調整が入ると警告
シーゲル教授が心配するのは、むしろ
金融政策を経路とする金利上昇要因
シーゲル教授は、現在FRBがサウンド
しているテーパリングのタイムライン
は「OK」だという。しかし、仮にイン
フレがFRBの想定より著しく過熱して
しまう場合、FRBはタイムラインを前
倒しせざるをえなくなるという。
『インフレを鈍化させるために利上げ
までの時間を短縮しなければいけない』
ということになる。市場は明らかにそ
れに対する準備ができていない。
それこそ2021年残りにおける最大の脅威だ。

国債が買われている*23/12/16*
国債が売られている*
🔘━各国・国債格付け一覧

日本は韓国中国チェコよりも格付け低い

円が売られている

日本国債10年利回り

金利推移

日24H❂➔ﾘｱﾙﾀｲﾑ

*
**23/07/28*
*2023年7月28日 12:30
日銀、金利操作を修正　長期金利0.5%超え容認
長期金利の変動幅の上限はこれまでどおり「0.5％程度」をメドとするが、10年物国債金利について、1.0％の利回りでの指し値オペを原則的に毎営業日実施する。これに伴って、日銀はこの日の午後、利回りが１％になるように指定した銘柄を無制限に購入する指し値オペを通告

国債の大量購入で金利を抑え込む政策運営を柔軟化し、市場のゆがみを和らげる狙いがある。マイナス金利政策や上場投資信託（ETF）買い入れといった措置は現状通り維持*
**23/07/28*
*2023年7月28日 8:42
28日の債券市場で長期金利が急上昇した。指標となる新発10年物国債の利回りは一時0.505%と日銀が上限とする0.5%を超えた。固定画像
**22/10/11*ﾛｲﾀｰ
*新発１０年国債の業者間取引が、3営業日連続で売買未成立。３営業日連続で売買未成立となるのは初めて。
市場では「１０年債は日銀の指し値オペで割高になっているとみる投資家が多いようだ。オペで日銀に売る以外の需要が乏しい。*
*22/09/21*ﾛｲﾀｰ
*新発１０年国債の業者間取引が、前日に続いて成立しなかった。２営業日連続で売買未成立。
*
⮞22/09/16 18:50

日銀ｵﾍﾟの0.25にプレッシャー
チャレンジしては戻される攻防　
完全に国債が暴落してきた兆候
⮞22/06/26海外勢と日銀の攻防激化　緩和修正めぐり思惑―混乱の国債市場
日本国債を取引する債券市場が大混乱の様相を呈している。日銀による大規模金融緩和策の修正をにらんだ海外投資家が国債に投機的な売りを浴びせ、日銀が必死に買い支える構図。１６日から２日間の日程で開かれる日銀の金融政策決定会合を前に、１５日には国債の先物取引が一時中断、両者の攻防はヒートアップしている。
１５日の債券市場は異例の事態となった。国債の先物価格が前日に比べ２円以上も急落し、２０１３年４月以来、９年２カ月ぶりの下げ幅を記録。値動きの激しい相場への注意を喚起するため、日本取引所グループが取引を一時中断した。売りの主役は海外投資家だ。日銀は現在、長期金利の指標となる現物の新発１０年物国債の流通利回りを０％程度に誘導し、上下０．２５％程度の変動を許容している。だが、世界的にインフレが加速する中、欧米の中央銀行は積極的な利上げに転じた。海外投資家らは、日銀も緩和策の修正を余儀なくされるとの観測から日本国債への売り圧力を強めている。１３日には長期金利が日銀が許容する上限を突破、０．２５５％まで上昇（債券価格は下落）した。これに対し、日銀は特定の利回りで国債を無制限に購入する指し値オペや臨時の買い入れを断続的に打ち出し、金利上昇の抑え込みに躍起となっている。１５日には指し値オペの対象を拡大し、海外勢の売りをこれまで以上に強くけん制した。日銀は「現在の大規模緩和を粘り強く続ける」（黒田東彦総裁）との姿勢を崩していない。だが、緩和策を維持する日銀のスタンスが利上げを急ぐ海外との金利差を拡大させ、円安の一因となっている。海外投資家の売りに打ち負かされる形で日銀が政策修正に追い込まれるのか、市場で注目が集まっている。　
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*日本国債10年利回り
*22/06/20時間外

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🔵急激な円安の中、日銀は国債の暴落未然防止に躍起。今このﾀｲﾐﾝｸﾞでｵﾍﾟを行うとますます円安に向かうのだが。1USD＝129円。
*22/04/20**第3回目指値ｵﾍﾟ
*22/03/28**第2回目指値ｵﾍﾟ
*22/02/14**第1回目指値ｵﾍﾟ

*「指し値ｵﾍﾟ（公開市場操作）」日銀が、指定した利回りで無制限に国債を買い取るｵﾍﾟ。新発10年物国債を対象に0.25%の利回りで原則として応札分をすべて買い取り、金利の上昇（債券価格の下落）を抑制する。 *⮞国債暴落防止なのか、金融緩和持続の変化球なのか見極め要。
⮞前回（22/02/14）はこれをきっかけに日経平均が3200円幅3月9日まで下げた　
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米国債10年利回り

米24H❂➔ﾘｱﾙﾀｲﾑ
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FF金利　LIVE

【2024～2023利上げ時】

*23/07/07時点固定

*24/08/02
日銀は、政策金利を0.25％にすると発表
🔵政策金利は0.25％
*23/02/01
FRBは、政策金利を0.25％ポイント引き上げ4.50％~4.75％の範囲にすると発表
🔵FF金利は4.75％
*22/09/21
FRBは、政策金利を0.75％ポイント引き上げ、3.00～3.25％の範囲にすると発表
🔵FF金利は3.25％
　　　　　
*22/07/27
FRBは、政策金利を0.75％ポイント引き上げ、2.25～2.50％の範囲にすると発表
🔵FF金利は2.50％
*22/06/15
FRBは、政策金利を0.75％ポイント引き上げ、1.50～1.75％の範囲にすると発表
🔵FF金利は1.75％
22/06/15固定画像　
*22/06/14

🔵米国債10年利回りが3.43％2018年の高値3.3％を更新した。
・当時のFF金利は2.5％
・22/06/14現在FF金利は1.0％
　　　22/06/14固定画像
🔵後+1.5％の短期金利上げが予想される。２倍以上である。株は耐えられないだろう。
*21/09/30*
*返済されない債券に高利回りがついても意味がないし、利払いもされないなら持っていても損するばかり。
*21/09/30*
*返済されない債券に高利回りがついても意味がないし、利払いもされないなら持っていても損するばかり。