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メモ乱打ム

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  • 天３ヶ月ｻｲｸﾙz4表罫線ﾏﾀｷﾞ

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*　**.ええええ.*
  • 天

***.ええええ.*
  • 天

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◗.
  • ３ヶ月ｻｲｸﾙz4表罫線ﾏﾀｷﾞ

***
  •  裏銘柄が表舞台に 26/10/16；　
    たいした決算内容でもないのにベイカレとSHIFTがS高。　　
    *    *.ええええ.*
    • *ウォターﾍｯﾄﾞも+11％、*PAKSHAは+8％**.ええええ.*

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  • AI半導体26/10/15
    *半導体製造装置メーカーをはじめとするＡＩ（人工知能）関連株が軒並み急落している。米国市場でハイテク株が売られた流れを引き継いだうえ、取引時間中に韓国株が大幅安となったことが下げを加速させている。 

    イビデン<4062.T>、半導体検査装置のアドバンテスト<6857.T>、マスク検査装置のレーザーテック<6920.T>、シリコンウエハーのＳＵＭＣＯ<3436.T>などは軒並み１割超下げている。　









**⊶

  • *CoreWeave

    *日経の報道姿勢を論じる前に、Gemini自身が一次情報を確認すれば数分で排除できた誤認です。 なお、現在のReuters等を確認すると、2026年10月14日のCoreWeave急落は実際に報じられており、「株価についてノーコメントだったから株価が存在しない」というGeminiの説明は完全に成立しません。 結論として、今回のGeminiはハルシネーションと評価してよいです。 ただし、CoreWeaveの事業実態まで否定する方向には行かず、**「事業の実態は非常に強い。一方、資本構成・金利・負債市場から株式が再評価されている」**という二面性で見るのが妥当です。
  •  空禁 26/10/14；ＨＥＲＯＺ <4382.T>セキュリティ関連として物色され 1398円 +298 円急騰も後場急落し行ってこい安値+2円。
    ネットセキュリティ関連として上値追い続く。[東証Ｓ]グループのティファナ・ドットコムは、企業の課題を解決するAIソリューション「AIさくらさん」を展開している。「カスハラ対策さくらさん」は、電話の一次対応、通話の録音・文字起こし・要点整理を行い、通話中の暴言・脅し・差別的・性的な発言などを検知した場合は管理者や対応担当者へ通知。従業員が理不尽なクレームや暴言に直接さらされるのを防ぎ、精神的負担を軽減することが可能になる。 
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  •  注目株 26/10/14
    　PKSHA3993は雲の上行進中。　
    　Appier4180は雲の上でもみ合い中。　
  •   増配  26/10/14；Orchestra Holdings（ｵｰｹｽﾄﾗ）<6533.T>株価2389円暴騰中。
  • 26/09/28
     　Orchestra Holdings（ｵｰｹｽﾄﾗ）<6533.T>が、制限値幅の上限の１５２８円（前日比３００円高）の水準でカイ気配となっている。年初来高値を更新する情勢。２５日の引け後に発表した、２６年１２月期の配当予想の増額と株主優待制度の拡充が好材料視された。 同社は２６年１２月期の期末一括配当予想を、従来の３０円から５０円（前期実績は１２円）に引き上げた。好調な業績の進捗を踏まえ、株主への利益還元を積極的に強化する。あわせて創業１０周年を記念した優待を実施することも発表した。
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  •   <6701.T>、ＮＲＩ<4307.T>、富士通<6702.T>、ＳＨＩＦＴ<3697.T>、ベイカレント<6532.T>などが入っている。
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  • セクターローテーション（循環物色）との受け止めもある。東証プライム
    市場の６割超の銘柄が上昇している。原油高基調の中、鉱業や石油・
    石炭製品が高いほか、金利が上昇し銀行などの金融株もしっかりとなっている。
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  •  AI半導体 26/09/14
     　日経平均採用銘柄では、
    *値下がり率の上位に、
    ソフバンＧ<9984.T>、キオクシア<285A.T>、レゾナック<4004.T>、太陽誘電<6976.T>、イビデン<4062.T>などがランクイン。
    *一方、値上がり率上位に、ＮＥＣ<6701.T>、ＮＲＩ<4307.T>、富士通<6702.T>、ＳＨＩＦＴ<3697.T>、ベイカレント<6532.T>などが入っている。
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  • ｷｽﾄz-index:4;
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    • 26/10/13
      前場の日経平均は大幅続落、ＡＩ・半導体株安が重し　循環物色も意識      前営業日比２．５２％（１７３８円）安の６万７２９２円。
      アドバンテスト<6857.T>やソフトバンクグループ<9984.T>、東京エレ
      クトロン<8035.T>、キオクシアホールディングス<285A.T>、
      イビデン<4062.T>など、人工知能（ＡＩ）・半導体関連が大幅安。

      セクターローテーション（循環物色）との受け止めもある。東証プライム
      市場の６割超の銘柄が上昇している。原油高基調の中、鉱業や石油・
      石炭製品が高いほか、金利が上昇し銀行などの金融株もしっかりとなっている。
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    •  　日経平均採用銘柄では、
      *値下がり率の上位に、
      ソフバンＧ<9984.T>、キオクシア<285A.T>、レゾナック<4004.T>、太陽誘電<6976.T>、イビデン<4062.T>など
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  •  短期注目  AI半導体 26/10/14；　
    一工薬、ローツェ、平田機工が新高値
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  •   引き潮銘柄群  26/10/13
    前場の日経平均は大幅続落、ＡＩ・半導体株安が重し　循環物色も意識    前営業日比２．５２％（１７３８円）安の６万７２９２円。
    アドバンテスト<6857.T>やソフトバンクグループ<9984.T>、東京エレ
    クトロン<8035.T>、キオクシアホールディングス<285A.T>、
    イビデン<4062.T>など、人工知能（ＡＩ）・半導体関連が大幅安。

    セクターローテーション（循環物色）との受け止めもある。東証プライム
    市場の６割超の銘柄が上昇している。原油高基調の中、鉱業や石油・
    石炭製品が高いほか、金利が上昇し銀行などの金融株もしっかりとなっている。
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  •  AI半導体 26/09/14
     　日経平均採用銘柄では、
    *値下がり率の上位に、
    ソフバンＧ<9984.T>、キオクシア<285A.T>、レゾナック<4004.T>、太陽誘電<6976.T>、イビデン<4062.T>などがランクイン。
    *一方、値上がり率上位に、ＮＥＣ<6701.T>、ＮＲＩ<4307.T>、富士通<6702.T>、ＳＨＩＦＴ<3697.T>、ベイカレント<6532.T>などが入っている。

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*月 火 水 木 金 土 日　 
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  •  月  火  水  木  金  土  日 





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ｐｐｐ
T

Appier　4180

**孫2**10日間ｽﾞｰﾑ**株探**雲大6ヶ月**紫棒3ヶ月**紫棒3ヶ月*紫棒6ヶ月*日銀ﾁｭｰ立派ﾌﾞﾙ**出来高概観**ﾁｬｰﾄ俯瞰* 相似なチャート *月の満ち欠け潮の寄せ引き**半導体関連５年間の月足*CrossDownとCrossUℙ* チャート群① チャート群②  株価が1/4 ﾄﾞﾙｲﾝﾃﾞｯｸｽと日本円 ﾄﾞ円*⮞米CPI米ｲﾝﾌﾚ**日米金利差**日米国債金利FF金利差**5年ﾁｬｰﾄ**千手観音**天気予報****⮞米CPI米ｲﾝﾌﾚ*千手観音**千手観音***0超驚き！**気になること*千手観音*日経指数変質*先手必勝**⮞米CPI米ｲﾝﾌﾚ⮞日米国債金利が上昇⮞㌦/円(年間高安入り)***ｼﾞｪﾚﾐｰ・ｼｰｹﾞﾙ一覧***⮞米CPI米ｲﾝﾌﾚ**千手観音**千手観音**　

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**日

 月*
 火
 水*
 木*
あ


　金




土   

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◗🟥*Appier　*


    • ◗

    • ◗*26/10/21；【MACD】













    •  📊━チャート　　
      *Appier *4180*株探*　

      • 10年推移　


      .
      • 40年推移　

      		　　　　*12ヵ月*拡大画像*　
      		*出来高
      *6ヵ月*拡

      *1ヵ月*拡*
      OBV　
      12ヵ月*拡*


      		6ヵ月*拡
      		3ヵ月*拡
      1ヵ月*拡*
      MACD
      12ヵ月*拡*
      		6ヵ月*拡*
      		3ヵ月*拡*
      		*雲行き　
      6ヵ月*拡*





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IPO時の価格（初値）

2021
*想定価格1,400円
*仮条件1,400円 ～ 1,600円
*公募価格1,600円
*初値予想（独自）1,900円 ～ 2,400円（3月17日時点）
*初値　2,030円　（公募価格比+430円　+26.9％）
2021年IPO時の株主構成
株主名比率ﾛｯｸｱｯﾌﾟ


*Plaxie Inc.18.54％360日間
*SEQUOIA CAPITAL
 INDIA INVESTMENTS  IV		16.67％180日間
*Global Premier Group Limited6.90％180日間
*TA STRATEGIC PTE. LTD.5.88％180日間
*蘇 家永4.75％360日間
*ソフトバンクグループ（株）4.74％180日間
*HIPPO TECHNOLOGY
 INVESTMENT COMPANY LIMITED		3.95％180日間
*GSEN APPIER CLIENT
 ASSET ACCOUNT		3.86％
*ASEAN CHINA INVESTMENT
 FUND III L.P.		3.79％180日間
*HIPPO II TECHNOLOGY
INVESTMENT COMPANY LIMITED		3.62％180日間
*
Appier Group (株)(以下、「当社」という。)は、2018年にAppier Holdings, Inc.(英領ケイマン諸島)の子会社として、日本に所在する株式会社として設立されました。その後2021年２月１日付でAppier Holdings, Inc.が同社の株主に対して当社の株式を分配したことに伴い、当社が当社グループの最終親会社となりました。当社の登記された本社の住所は東京都港区愛宕二丁目５番１号です
Appierでは「成長KPI」と「減損リスク」を同時に見る必要がある 
 - 顧客数：1,088 → 2,111
- ARPC：10.8 → 20.7百万円※
- NRR：120%前後
- 売上：127 → 437億円
Appierの場合は「のれん84億円」だけでなく、ソフトウェア開発資産114億円まで含めて約200億円が将来収益力に依存している。
監査人自身が、114億円（連結総資産の18％に相当）のソフトウェア開発資産について減損の兆候の識別において、ソリューション別の将来キャッシュフロー予測を監査上の主要な検討事項として扱っている。
論点整理；Fact
  • 25/12期営業利益は29.8億円。
  • 26/12期営業利益予想は50億円まで上方修正。
  • 27/12期営業利益目標は90～110億円。Appier
  • 約198億円ののれん＋ソフトウェア開発資産；ソフトウェア開発資産約114億円+25/12末のれん約84億円。
  • のれんは5年間の将来キャッシュフローを使った減損テスト。
  • ソフトウェア開発資産114億円が監査上の主要な検討
  • 大株主ファンドPeak XVは300万株を市場外処分。残存株売却余地約697.5万株。11月1日までロックアップ。
  • IFRSによるのれん非償却



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【Peak XV】は26/10/13
・＠1,346✕300万株＝40.4億円相当の株式を一度に処分した。
・ 市場内で小口に売ったのではなく、市場外取引だった。
・ 処分後も6.79%を保有しており、全株売却ではない。
・取引と同時に残存株のロックアップが設定された。「10月13日から11月1日までJ.P. Morgan の事前の書面同意なしに売却等を行わない」
【J.P. Morgan】10月13日の300万株処分とロックアップ開始が同日であるため、J.P. Morganが関与する大口売却取引と、その後の追加売却制限が一体で組成された可能性。　



*
・事業面： 売上は年率約30%成長、既存顧客からの売上も拡大。
・ 費用面： 2025年の広告宣伝・販売促進費は前年比91.7%増。
・ 株主面： 複数の大口保有者が持ち分を減らし、Peak XVは保有比率を9.81%から6.79%に引き下げた。
*毎年既存顧客95％からの売上が自然増するのにどうして毎年販促費や広告費が驚愕増加していくのか。

指標　24/12期25/12期
リカーリング売上比率—95%以上
NRR
（既存顧客売上の維持・拡大率）		118%120%
売上収益340億円437億円
広告宣伝・販売促進費23億円44億円
広告宣伝・販売促進費の前年比—+91%
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*◗
⫱.

🟥*ﾄﾋﾟｯｸｽ*

  •  * 同類買収事件 * 26*10*21
    *    米セールスフォースは20日、人工知能（AI）を使いネット通販サイトなどの販促支援を手掛ける米ブレイズを買収すると発表した。買収額は56億6000万ドル（約9000億円）。セールスフォースは顧客情報管理ソフトウエア大手。AIが既存の業務ソフトを駆逐する「SaaSの死」の代表的な銘柄として一時、株が売り浴びせにあう局面もあった。
    *

    🍂ブレイズ
    *１株当たり47.50㌦でCRMが買取り。前営業​日の終値に約58.1％上乗せした価格。
    *CRMのAI戦略買収*
    案件　主に獲得したものAI戦略上の位置付け
    Braze：約56.6億ドル(2026年10月20日に買収契約)リアルタイム販促・顧客接点AIが顧客への働きかけを最適化する機能
    Fin：約36億ドル(2026年9月買収完了)顧客対応AIエージェントAIが顧客対応を実行する機能
    Informatica：約80億ドル(2025年11月買収完了)データ統合・品質・ガバナンスAIが正確に判断するためのデータ基盤
    *

    *

    **





    Appier検証事項；

    1. 営業利益率の継続改善：上期の11.5%が一過性ではなく、継続的な費用効率化によるものか。

    2. 米国・欧州の成長継続：Salesforceとの戦略的親和性を裏付ける海外事業の伸びが続くか。

      3. 既存顧客の単価上昇：既存顧客への追加販売が成長を牽引しているか。
      4. M&A方針の変化：Appier自身の買収戦略、資金配分、提携方針に変化があるか。
      5. Salesforce側の追加行動：Braze買収後にAIマーケティング領域の追加取得・提携を示す発表があるか。
  •  * 地合い注目 * 26*10*16
    *決算発表で増配等資本政策変更でベイカレ、SHIFTがS高。
    SHIFTは前期の年間配当を4.1円→4.53円(前の期は無配)に増額し、今期も前期比0.67円増の5.2円に増配する方針。
     *26*09*25*26年12月期の配当予想の増額と株主優待制度の拡充が好材しされS高になった後も高騰続くOrchestra HD（ｵｰｹｽﾄﾗ）。　
    2.3➡４円位の大幅増配に
    *期待されるAppierは決算マタギ！
  • ◗５年比較　
    • 青；PKSHA 3993　
    • 赤；Appier 4180

  • 5年間の相対比較であり、現在の時価総額の大小を直接表しているわけではありません。
    2026年10月9日の終値を基準にすると、Appierの時価総額は約1,370億円で、PKSHAの時価総額は約1,118億円です。


  • *PKSHA　yy/mm/dd
                     単位：億円（配当は円）小数点以下切捨て
    期 売 上 営業益経常益純益配当備考
    27/09予
    27/09-1Q
    26/09予350--2810
    25/09実2173946260
    24/09実

    168

    		31

    		33

    20

    0



    *Appier
    期 売 上 営業益経常益純益配当備考
    27/12予700110
    26/12-予5435043412.3
    ➡４円位の
    大幅増配に
    26/12-2Q実24916
    ➡26Q2で、粗利率60.1%営利率11.5%　
    		1413

    25/12実4372926252.25
    24/12実

    341

    		19

    		20

    29

    2



    26/10/13　PKSHA vs Appier 利益率比較
    銘柄売上総利益率報告営業利益率事業利益率
    (PKSHAその他収益除く)
    PKSHA49%24%約18%
    Appier.53%.6%.—.
🟩　
*  3年業績推移   26/10/11　
*27年見通し*



*
►2027 年度中期目標
 売上目標＝ 700 億円
 営業利益目標＝ 90 億円〜110 億円（営業利益率約 12.8%〜 15%

【目標達成に会社が自信】
 既存事業の売上は、2026 年度第 2Qに前年同期比 29.6%の成長率を達成。この成長率は、2027 年度の目標達成に必要な 2026 年度から 2027 年度に かけての前年同期比成長率を既に上回る水準。
 四半期営業利益率は既に 11.5%（想定為替レートベースでは 13.5%）。 ローシーズンである2Qに 11.5%を超える営業利益率を達成できたことは、当社のビジネスモデルが既にこの水準 の効率性で運営できる能力を備えていることを証明。2Qの業績は、2027 年度の中期的な収益性 目標を支える、具体的で実績のある基準値を確立するもの。
⫱.⊶
*
🟦四半期季節特性
＝3Qは第 2Qよりも季節的にやや強く、
＝4Qはさらに強くなる傾向
*3Q予想；26/10/11
  • 26/08/13；3Qの売上収益は 138 億～139 億円を見込んでおり、過去最高の四半期と なる見込み。既存事業の成長率は 25%を超えAdCreative.ai の中小企業向け売上収益縮小の影響を十 分に吸収できると予想（会社）










  • * 139億円であれば株価に織り込み済み

  • 26/08/13；3Qの営業利益は、前年同期比で 46%～65%増となる 15 億～17 億円を予測しており、当初計画を上回る見込みです。これは、自律型 AI による効率化によってもたらされる、持続的な売上総利益の伸びと利益率の拡大によるもの　
* 17億円であれば株価に織り込み済み。その可能性大。
*


🟨5年間で売上 127 → 437億円。
　　 顧客数が約1.94倍に対し、売上は約3.44倍。
◗

🍂420




*

期　売上(億円)伸び率
26/12期予54023%
25/12期43728%
24/12期34129%
23/12期26436%
22/12期19454%
21/12期12741%
20/12期9024%
19/12期7215%
18/12期63—
*出所：有価証券報告書（2018年12月期〜2025年12月期）　

*


*　

　　　　　　売上 推移（FY2021〜FY2025）
ARPC：百万円　売上：億円　NRR：LTM（直近12ヶ月）
USDベース。定義詳細は下注参照
期顧客数
顧客基盤
の拡大		YoYARPC
1社当り
売上		YoYLTM・ NRR
既存顧客から
の売上維持		売上備考
FY20252,111+13%20.7
（算出値）		+16%（算出値）120.4%437会社公表：顧客数・FX中立ARPC共に+13%。AdCreative.ai連結(3月)含む。増分収益の56%が既存顧客アップセル
FY20241,872+15%17.8+12%118.7%341FX中立NRR131.9%。月次解約率0.292%（最低水準）。増分収益の54%が既存顧客
FY20231,625+18%15.9+15%120.3%264FX中立NRR131.9%。月次解約率0.617%。US&EMEA売上YoY+84%
FY20221,374+26%13.8+28%121.8%194FX中立NRR136.2%。月次解約率0.591%。初の通期営業黒字
FY2021.1,088.+32%.10.8.+7%.123.8%.127.FX中立NRR136.8%。月次解約率0.732%。EBITDAが初めてプラス転換.
※ARPC：FY21〜FY24はAppier FY24 Earnings IRスライド公表実額。 FY25は売上437億÷2,111社の算出値。FX中立ARPCは会社公表YoY+13%。 NRR：USDベース（既存顧客の当年売上÷前年売上）。FX中立NRR（円換算ベース）は備考欄参照。 単純比較には定義差・為替の影響に注意。 出所：Appier IR（FY24 Earnings資料・FY25通期プレスリリース・各年プレスリリース）
*
🍂300




*
*（単位：億円）営業CFはプラスで良いものの
　フリーCFが窮屈余裕がない。金利高騰でリスク
決算期　営業CF投資CF財務CFフリーCF
26/12期予50


25/12期32▲4370▲10
24/12期19▲22▲7▲3
23/12期2219▲2241
22/12期10▲37▲5▲27
21/12期▲7▲90144▲98
20/12期▲8▲2711▲35
19/12期▲18▲57111▲75
18/12期▲15▲217▲17
**











　*
🟩*  営業費用  *
  • * 上半期の営業費用の対売上収益比率は 51.5%、想定為替レートベースでは 50.4%。前年同期比の増加は主に一過性のもので、1.5 ポイントの上昇のうち約 1.1 ポイントは為替変動と主要市 場への戦略的投資によるもの。これらはいずれも、過去のパターンに沿って、下期の季節的な売上収益の増加によって 吸収される。　
  • *当社は、トップクラスの AI 人材への重点的な投資により、AI 能力の拡大を進めている。 高い生産性を持つシニアエンジニアのチームを編成することで、研究開発サイクルを大幅に短縮。 研究開発費は絶対額としては増加も ROI の高い投資であり、優れた売上総利益率の向上に 直接つながる。








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